Kraken 已发布 xChange 链上交易引擎，为旗下 xStocks 代币化资产建立统一执行层，支持用户在以太坊和 Solana 上直接交易 70 多种代币化美股与 ETF。目前覆盖的标的包括 NVIDIA、Apple、Tesla 以及标普 500 ETF 等，交易路径不再依赖第三方中介。
xChange 的设计重点是把代币化股票交易搬到链上，同时保��更接近传统证券市场的执行体验。用户可通过中心化交易所、去中心化交易所，或 DeFi 钱包参与操作；交易时段则扩展为 24/5，不再受限于美股常规开盘时间。
原子结算机制支撑链上执行
Kraken 表示，xChange 的核心技术是原子结算（Atomic Settlement）。该机制采用“全有或全无”模式，交易只有在能够按报价完整执行时才会完成，这样可以避免传统市场中常见的部分成交问题。结算流程也被压缩，链上成交与资产交收的衔接更紧。
按 Kraken 披露的数据，截至 2026 年 3 月初，xStocks 生态链上交易量已超过 35 亿美元；若计入交易所渠道，总交易额达到 250 亿美元。链上代币化资产规模已超过 2.25 亿美元，独立持有人数超过 8 万。
从xStocks扩展到更多交易场景
xChange 的推出，延续了 Kraken 在 2025 年 6 月启动的 xStocks 计划。根据介绍，该引擎通过 DeFi 基础设施连接传统流动性，所有代币化资产均维持 1:1 抵押，并经过审计，以满足合规和投资者权益保障要求。
除现货类代币化股票产品外，xStocks 在上月底还上线了受监管的代币化股票永续合约，最高支持 20 倍杠杆。这意味着该生态已不只覆盖基础买卖，也开始提供对冲和杠杆交易工具。
RWA代币化交易继续扩容
从 Kraken 公布的数据看，RWA（真实世界资产）代币化正在从概念验证走向更大规模的实际交易。xChange 试图处理两个老问题：一是传统金融结算周期较长，二是交易时间受限。通过跨链支持和链上结算机制，Kraken 正把代币化美股做成一个可持续运转的交易市场。