加密货币交易所 Kraken 已暂停推进其数十亿美元规模的 IPO 计划。两名知情人士称，这家公司仍在考虑首次公开募股，但时间点大概率要等到市场环境改善之后。
Kraken 发言人没有确认暂停一事，只表示公司在去年 11 月已经宣��，曾向美国证券交易委员会（SEC）秘密提交相关文件，“目前能分享的只有这些”。
去年 11 月曾秘密递表，融资后估值达 200 亿美元
Kraken 母公司 Payward 在 11 月 19 日表示，已就拟议中的普通股 IPO 向 SEC 秘密提交 S-1 注册声明草案。就在前一天，Kraken 刚宣布完成 8 亿美元新一轮融资，估值达到 200 亿美元。这笔融资中，Citadel Securities 投资了 2 亿美元，资金用途之一是支持其将传统金融市场引入区块链基础设施的计划。
当时的上市窗口与融资环境明显更友好。此后加密市场回落，情况变了。报道指出，自 10 月比特币触及历史高点以来，资产价格下滑、交易量走弱，压低了估值，也削弱了投资者情绪，企业在上市和再融资上的态度变得更谨慎。
加密 IPO 数量上升，但 2026 年开局并不顺
去年，SEC 环境较为有利，Circle Internet、CoinDesk 母公司 Bullish、Gemini Space Station 等多家公司完成上市。PitchBook 数据显示，2025 年至少有 11 家加密公司 IPO，合计募资 146 亿美元，而 2024 年这一数字仅为 3.1 亿美元。
不过到了 2026 年，基础设施公司虽在排队冲击资本市场，实际进展并不轻松。到目前为止，数字资产公司中只有加密托管机构 BitGo 已完成上市，其股价已下跌 44%。报道将部分原因归结为混乱的市场环境。
Securitize 仍计划上市，市场关注点转向合规与收入质量
与 Kraken 不同，和贝莱德关系密切的代币化公司 Securitize 仍计划推进上市。公司创始人兼 CEO Carlos Domingo 表示，企业此前已在市场较好时通过 SPAC 合并相关 PIPE 融资 2.25 亿美元，即便当前市场承压，市场对代币化的兴趣依然强劲；该公司计划在获得 SEC 放行后尽快 IPO，时间可能落在 第二季度。
White & Case 合伙人 Laura Katherine Mann 认为，如果说 2025 年的上市主线是与数字资产财库相关的公司，那么 2026 年更可能围绕金��基础设施展开。她提到，下一批 IPO 候选公司大概率会突出 合规成熟度、经常性收入和运营韧性，这些指标更贴近传统公开市场的要求。
另据两名知情人士透露，Kraken 今年早些时候已解除了首席财务官 Stephanie Lemmerman 的职务。