美国科技公司KULR Technology Group（NYSE American: KULR）今日宣布，其比特币持仓已增至800.3 BTC，按当前市价计算约合7800万美元。此次增持源于一笔价值900万美元的新购入交易，加权平均买入价格为每枚103,234美元（含费用）。
追加900万美元：KULR坚定执行比特币储备策略
KULR在2024年12月宣布将最多90%的剩余现金储备配置至比特币，本次购买是该战略的延续。公司表示，新购入的比特币已转入其专属托管钱包，并计划继续利用超额现金进行增持。此前，KULR已在2024年底启动首批购入，当时持有约510 BTC。短短数月内，其持仓量增长近60%，速度远超多数上市公司。
自创“BTC Yield”达220.2%，但需谨慎解读
KULR同时披露了一项自创的业绩指标——“BTC Yield”，当前数值为220.2%。该指标衡量的是比特币持仓数量相对于公司完全稀释股份数量的增长率。公司强调，这是一个关键绩效指标，用于展示其国库策略对比特币的“敞口效率”。但KULR明确警告，BTC Yield不应与传统收益率混淆，它不反映整体财务健康、负债或其他风险因素。事实上，该计算剔除了公司负债和其他财务变量，因此仅适用于评估比特币储备的相对扩张速度。
股价半年涨幅超250%，高风险策略引发热议
市场对KULR的激进策略反应积极。过去六个月，公司股价从约0.3美元涨至1.1美元以上，涨幅超过250%，显著跑赢纳斯达克指数。然而，分析师指出，KULR的股价走势与比特币价格高度相关，这意味着若比特币出现大幅回调，公司股价可能面临剧烈波动。此外，KULR将大部分现金储备投入单一数字资产，这种集中度风险在上市公司中极为罕见，只有MicroStrategy等极少数公司可比。
专家观点：BTC Yield是营销工具还是实质业绩？
部分加密行业观察人士认为，KULR的“BTC Yield”本质上是一种经过包装的持仓增长率，主要目的是向投资者展示其比特币收购效率。与MicroStrategy的“BTC Yield”概念类似，该指标有助于吸引关注比特币策略的投资者，但无法反映公司的运营盈利或负债水平。KULR在财报中也提示，该指标不构成对未来业绩的预测。长期来看，比特币价格波动、监管变化以及公司自身的运营现金流能否支撑持续购买，仍是关键问题。
截至发稿，比特币价格维持在约97,500美元，较KULR最新买入价略低3.5%。公司表示将继续观察市场机会，未来不排除进一步增加配置。