链上数据显示，热管理与储能技术公司KULR Technology Group于5月13日向Coinbase Prime转入300枚比特币，按当时价格计算约值2436万美元。由于Coinbase Prime既提供机构托管，也提供交易服务，这笔转账迅速引发市场对其是否准备出售比特币的猜测。
转账用途引发两种解读
根据报道，这笔转账发生在相关预警信息出现在X平台前约三小时。部分分析人士认为，从历史模式看，这种转入更像是出售前的准备，而不仅仅是普通托管调拨。不过，另一种合理解释是，这可能与KULR此前获得的授信安排有关。
KULR在2025年7月曾从Coinbase Credit获得2000万美元信用额度，并以部分比特币持仓作为抵押。因此，此次资金划转也可能是例行抵押品管理，或与信用额度提取相关。到目前为止，KULR尚未就这笔转账发布公开说明。
持仓成本高于市价，账面亏损扩大
KULR自2024年12月启动比特币储备策略后，持续增持比特币。其最近一次公开披露的持仓规模为1021枚BTC，总投入约1.01亿美元，平均买入成本约为98627美元/枚。而在此次转账发生时，比特币价格约为81000美元，意味着其整体仓位面临约1780万美元的未实现亏损。
这与KULR此前受益于比特币账面上涨的阶段形成鲜明对比。公司在2025年第二季度录得814万美元净利润，其中重要推动因素正是比特币未实现收益，尽管其核心业务当时仍处于亏损状态。
企业买币热潮明显降温
从更大背景看，KULR的动作也契合了2026年企业配置比特币热情降温的趋势。Cryptoquant数据显示，除Strategy之外的企业比特币购买量，较2025年8月高点已下滑99%。在最近30天窗口内，非Strategy企业合计买入量已不足1000枚BTC，远低于高峰时期的69000枚BTC。
与此同时，Michael Saylor领导的Strategy已掌握上市公司比特币储备中的主导份额，持仓约82万枚BTC，约占公开上市公司比特币持仓总量的76%。曾积极追随这一企业财库策略的KULR，如今是否会因市场回撤而调整仓位，仍有待公司进一步披露。