法国硬件钱包制造商Ledger正评估在美国进行首次公开募股（IPO），此举被视为近期加密行业资本市场热度升温的又一信号。根据报道，若交易最终落地，这家总部位于巴黎的公司估值可能超过40亿美元，较其2023年15亿美元的融资估值显著提升。
知情人士称，Ledger正与高盛、Jefferies和巴克莱合作推进潜在的纽约上市计划。不过，IPO的具体时间表尚未敲定，方案仍存在调整可能。若成功上市，这将成为近年来规模较大的加密相关IPO之一。
黑客风险抬升，冷钱包需求持续增强
Ledger的核心产品是类似USB设备的硬件钱包，主要用于将数字资产离线保存，以降低黑客攻击风险。随着加密市场盗窃和欺诈事件增加，投资者对自托管和冷存储方案的需求明显上升。区块链分析公司Chainalysis数据显示，2025年加密诈骗和欺诈规模约为170亿美元，高于2024年的130亿美元。
在这一背景下，Ledger的业务表现持续受益。公司披露称，其2025年销售额达到数亿美元。Ledger首席执行官Pascal Gauthier此前还表示，公司目前为客户保护着约1000亿美元的比特币及其他加密资产。这一体量也凸显出，安全存储基础设施正在成为数字资产市场中更受资本关注的细分赛道。
美国政策与市场环境成上市催化剂
市场对美国上市的兴趣升温，也与美国政策环境变化有关。报道指出，自特朗普重返白宫后，政府对数字资产业务释放出更积极的支持信号，并将加密货币列为战略优先事项之一。与此同时，纽约市场更深厚的资本池，也让合规型加密基础设施公司更容易获得机构投资者关注。
Gauthier在2024年曾表示，纽约已成为加密金融中心。对于Ledger而言，若选择赴美上市，不仅有助于提升品牌与融资能力，也可能使其在全球合规托管与安全硬件竞争中占据更有利位置。
加密IPO队伍扩容，行业迎来新窗口
Ledger并非个案。当前加密企业IPO管线正持续活跃：奥地利交易平台Bitpanda正考虑于2025年在法兰克福上市；加密托管商BitGo则筹备登陆华尔街，目标估值约20亿美元。此外，Circle、Gemini和Bullish已于2024年完成公开上市。
分析人士认为，这一轮加密IPO潮由多重因素共同推动，包括美国政策信号改善、机构对合规加密敞口需求增加、重大安全事���后托管需求上升，以及早期投资者退出路径更清晰等。对于Ledger来说，若其IPO顺利推进，市场关注点将不仅在于其估值能否站稳40亿至50亿美元区间，更在于硬件钱包这一赛道能否凭借安全叙事赢得华尔街持续认可。