“永远不要卖掉你的比特币。”这是唐纳德·特朗普2024年7月在纳什维尔比特币大会上的名言。在比特币社区，这一信条催生了比特币贷款服务——持有者无需抛售BTC即可获得现金。成立于2018年的Ledn正是这一领域的先行者，累计发放超过100亿美元的比特币抵押贷款，业务遍及全球100多个国家。
比特币贷款的逻辑：为何不卖币？
数据显示，从2015年到2024年，比特币的复合年化回报率约为80%（以2015年初430美元和2024年底87300美元计算）。几乎没有其他资产能在如此长的时间跨度内保持这种表现。因此，精明的投资者选择逢低买入并长期持有。但当急需现金时，比特币贷款就成为了理想的解决方案：用BTC作为抵押品，既获得流动性，又保留未来增值潜力。
Ledn贷款操作四步走
第一步：了解利率、KYC与提交申请
Ledn官网当前显示比特币贷款的APR为12.40%。相比BTC约80%的年回报，这个借款成本显然可以接受。更重要的是，借贷避免了触发应税事件。贷款采用超额抵押机制，标准贷款价值比为50%（即最多借出抵押品价值的一半），因此无需信用审查。借款人需先完成KYC（了解你的客户）身份验证，并提供接收资金的加密地址或银行账户。官方审批时间为1-2个工作日，但通常几分钟内即可获知结果。
第二步：存入抵押品
贷款批准后，借款人需在10天内将比特币存入Ledn指定的公开地址。操作简单，尤其配合Bitcoin.com钱包使用更为便捷。BTC直接从个人钱包转出即可。
第三步：收到贷款资金
一旦抵押到位，贷款状态会在Ledn看板显示为“活跃”。资金根据第一步所选币种（USDC、法币等）存入银行账户或加密钱包。部分借款人可能选择增加抵押品以降低LTV比例，从而减少利息或获得更高贷款额度。
第四步：还款与续期
借款人可随时用BTC、USDC或法币偿还贷款，无提前还款罚金。标准贷款期限为12个月，若到期未完全还清，只要满足最低条件即可申请续期。
结语
乍看之下，借一半价值的现金似乎不划算，但比特币的独特之处在于其历史回报远高于大多数借款成本。再加上Ledn贷款流程的便捷与快速（无需信用审查、数小时内完成），对于希望“持有并消费”的BTC持有者而言，这是一个明智的选择。当然，需注意抵押品价值波动风险——如果BTC价格暴跌，可能面临追加抵押品或清算风险。