一份基于链上数据的研究再次将美国在线券商Robinhood推到加密社区讨论的中心。Reddit用户 u/Andreifromalberta 通过追踪多笔链上转账，认为Robinhood不仅可能控制目前最大的狗狗币地址“DH5”，还可能掌握比特币第三大地址“1P5”以及多种主流加密资产的头部钱包。
最大DOGE地址再被指向Robinhood
报告提到，名为“DH5”的狗狗币地址目前持有超过360亿枚DOGE，长期以来一直是市场关注焦点。该研究者早在数月前就曾提出，这一地址大概率属于Robinhood。此次重新梳理后，他认为更多链上行为模式进一步强化了这一判断。
研究称，“DH5”地址与Robinhood平台上的托管逻辑存在较高一致性。与此同时，Robinhood首席执行官Vlad Tenev此前曾表示，公司并未以自营方式持有大量加密货币，平台上的币主要对应用户各自的持仓。不过，报告认为，从链上归集与冷钱包模式来看，Robinhood或作为托管方集中管理了规模可观的客户资产。
第三大比特币地址也被纳入猜测范围
除DOGE外，报告还指出，比特币地址“1P5”可能同样由Robinhood控制。该地址持有113,842枚BTC，并于2019年2月开始持续积累。值得注意的是，研究者称这一时间点与“DH5”地址的资金积累节奏高度接近，成为其推断两者归属相同实体的重要依据之一。
按照这项分析，Robinhood托管的比特币规模可能达到约11.6万枚，高于文中提及的Microstrategy持有的10.5万枚BTC。不过，这一比较的前提是：Robinhood所持资产属于为平台用户提供托管服务，而非公司自有头寸。
疑似覆盖BTC、ETH、LTC与BCH等多类资产
该研究进一步推测，Robinhood可能还控制多个主要区块链网络上的富豪榜地址，包括以太坊、莱特币、比特币现金等。文中提及，疑似属于Robinhood的以太坊地址“0x7”为第四大ETH地址，持有超过200万枚ETH；此外，第二大莱特币地址“LQT”与第二大比特币现金地址“16N”也被纳入推测名单。
研究者认为，如果Robinhood在DOGE和BTC上采用了相似的冷存储与归集模式，那么其在ETH、LTC、BCH、ETC、BSV等平台支持交易的其他资产上沿用相同策略，也具备一定逻辑一致性。
结论仍属链上推断，官方未直接确认
需要指出的是，上述结论主要来自社区研究者对公开链上数据的整理和模式比对，并非Robinhood官方正式披露。现有信息更多说明这些巨额地址可能对应交易平台的客户托管钱包，而不一定意味着Robinhood以公司名义持有相关币种的大规模自营仓位。
尽管如此，这份分析仍引发市场对Robinhood加密业务体量的关注。若推断成立，意味着其平台数以百万计用户的资产，可能已汇聚成多个位居各链前列的超级钱包地址，也再次凸显了中心化托管平台在链上资产分布中的重要影响力。