伦敦上市公司The Smarter Web Company PLC（证券代码：SWEB）近日宣布，作为其“十年计划”国库策略的一部分，该公司已额外购入325枚比特币，使其总持有量增至1,600 BTC。这一最新收购总价值约27,145,693英镑，平均购入价格为每枚比特币83,525英镑（约合112,157美元），彰显了公司对比特币战略的坚定承诺。
积极的比特币收益率与现金储备
根据公司披露的数据，The Smarter Web Company在2025年年初至今的比特币收益率高达39,258%，30天收益率也达到419%。这些亮眼的数字反映出公司在比特币市场波动中精准的买入时机与资产配置能力。此外，公司目前还持有约400万英镑的净现金，可用于进一步的比特币投资，显示出其国库策略的持续灵活性。
推出全新估值指标：P/BYD比率
除增持比特币外，该公司还发布了一份研究简报，引入了一个全新的估值指标——P/BYD比率（Price to Bitcoin Yield Difference）。该指标旨在帮助投资者更准确地分析“比特币国库公司”（Bitcoin Treasury Companies）的绩效与估值，从而加深市场对将比特币作为国库资产持有背后逻辑的理解。P/BYD比率通过比较公司市值与其比特币持有量产生的收益差异，为机构和个人投资者提供了一种量化的评估工具。
行业意义与市场影响
The Smarter Web Company作为伦敦证券交易所上市的技术企业，其连续增持比特币的行为进一步巩固了“企业比特币国库”这一新兴趋势。在MicroStrategy等巨头之后，越来越多的中小型上市公司开始将比特币纳入资产负债表，并开发专属的估值模型来向股东解释其合理性。P/BYD比率的推出可能激励其他类似公司开发更透明的衡量标准，推动整个行业向更成熟的财务披露实践发展。
与此同时，英国监管环境对比特币和数字资产的接纳程度也在逐步提升。2025年7月，英国金融行为监管局（FCA）发布了关于加密资产分类和托管的新指南，为上市公司持有数字资产提供了更清晰的合规框架。The Smarter Web Company此时推出专用估值指标，正好契合了市场对标准化分析工具的需求。
未来展望
截至目前，The Smarter Web Company并未透露下一次增持的具体时间或金额，但其声明中强调“净现金储备”的存在，表明公司随时可能根据市场条件进一步加仓。若比特币价格持续保持强势，其高达39,000%以上的年化收益率有望吸引更多传统投资者关注这类“比特币国库概念股”。
值得注意的是，如此高的收益率部分源于比特币资产价格的快速上涨，而非公司主营业务的盈利。投资者在关注P/BYD比率等创新指标时，仍需结合公司基本面进行综合判断。