Arthur Hayes 家族办公室兼投资机构 Maelstrom 的共同创办人及管理合伙人 Akshat Vaidya，在一场访谈中系统谈到这家机构的投资框架。与传统偏保守的家族办公室不同，Maelstrom 的布局横跨宏观交易、加密风投、DeFi 以及基础设施，Akshat 将其定义为���类混合型投资办公室。核心目标很直接：赚钱。
从传统金融转向加密投资
Akshat 回顾称，自己在 2019 年希望进入加密行业。当时专注投资岗位并不多，他只看到了 Coinbase Ventures、Consensus Ventures 和 BitMEX Ventures 等少数机会，于是全部投递。尽管 BitMEX Ventures 的职位写明“仅限香港申请者”，他仍选择尝试，原因也很简单：机会本来就少，不投就等于没有机会。
谈到与 Arthur Hayes 的共事经历，Akshat 直言那是一个高压环境。Arthur 以高标准著称，在建立 Maelstrom 的过程中，这种标准同样被带入团队管理：一方面给予强力支持，另一方面也会清楚说明做砸事情的后果。
“100年投资组合”与耐心资本
对外界看来横跨创投、私募股权与信贷、公开市场的投资方式，Akshat 并不认为这意味着分散失焦。他表示，Maelstrom 的唯一目标就是回报，其中创投仍是当前最大重点，私募股权基金有独立团队负责，流动性投资组合则还处于较早阶段，所以主要精力依旧集中在创投和私募股权。
在时间维度���，Akshat 将“耐心资本”解释为“100 年投资组合”。这不是只为一代人配置资产，而是面向整个家族后代。他提到，短期内机构可能会参与某些热潮，但长期目标是每年都能小幅、稳定地跑赢市场，依靠持续复利积累结果。
看项目先看市场，再看人
对于投资决策，Akshat 说得很明确：市场规模和团队素质并列第一。市场太小，再好的生意也很难形成大回报；而团队层面，创始人质量往往决定项目走向。他提到，只要投到“感觉可疑”或行为异常的创始人，最后都会出问题；反过来，真正优秀的创始人即便这次创业失败，未来仍可能做出新项目，或带来下一笔好机会。
退出机制也是 Maelstrom 特别在意的一环。Akshat 表示，任何投资的进场都是为了出场，流动性路径几乎决定一切。即使是一家很优秀的公司，如果无法退出，对投资人而言也没有价值。Maelstrom 会重点审视项目未来如何形成退出通道，以及最终能返还多少现金。
持续押注DeFi，不刻意区分基建或应用
尽管市场资金近年部分转向消费者应用、AI、稳定币或 RWA，Maelstrom 仍持续关注基础设施相关机会。不过 Akshat 认为，这种分类本身没有那么重要。按他的说法，机构并不会刻意区分“基础设施”还是“应用”，真正关注的是创新本身；他们一些表现最好的投资，恰恰就落在稳定币与 DeFi 的交集上。
如果只选一个长期主题，Akshat 的答案依旧是 DeFi。他认为，未来 5 到 10 年，华尔街会朝着 DeFi 的方向演进。高回报也伴随高风险，这点他没有回避：如果投 10 个 DeFi 项目，预期可能有 9 个失败，但只要其中 1 个成功，就可能贡献绝大部分回报。
访谈中，Akshat 也提到自己在 2009 年还曾认真考虑把音乐当作终身职业，当时并未预想到后来会成为 Arthur Hayes 家族办公室的共同创办人。相比投资话题，这只是段插曲，却也让这场偏硬核的机构访谈多了些个人色彩。