谷歌搜索数据显示，“buy bitcoin”全球搜索量在2026年2月25日飙升至五年来的最高水平，上一次出现如此热度还是在2021年牛市期间。与此同时，比特币价格在经历了近50%的深度回撤后，正从低点稳步回升，当前交投于68,200美元附近，24小时涨幅达4.04%，并一度试探7万美元整数关口。
从12.6万美元峰值回撤50% 到6.3万美元触底反弹
比特币在2025年10月触及126,000美元历史高点后，遭遇了近年来最剧烈的回调。2026年2月，受ETF巨额流出、宏观不确定性及地缘风险冲击，价格一度跌破63,000美元。此后市场迅速反弹，现货交易量飙升38%，衍生品未平仓合约增长11%，表明这是一轮有量能支撑的修复行情，而非流动性枯竭下的虚涨。
Jane Street诉讼传闻与市场信心的微妙关系
本轮反弹被广泛与做市商Jane Street卷入的诉讼传闻联系在一起。部分交易员认为，Jane Street在Terraform Labs崩溃期间涉嫌内幕交易的消息，可能削弱了部分结构性抛压，从而为反弹创造了条件。虽然指控尚未证实，但时间上的巧合强化了看多叙事。其他关键数据同样指向市场转暖：超过5亿美元的加密货币空头头寸在近期的上涨中被清算，加速了价格上行；约40万枚比特币在6万至7万美元区间被持续积累，显示长期持有者的坚定信心；美国现货比特币ETF过去一个月的净流出虽超250亿美元，但抛售速度已明显放缓，暗示市场正在企稳而非持续派发。此外，美国最高法院裁定特朗普政府的关税政策非法，缓解了全球市场因高额关税产生的紧张情绪。
“比特币已死”与“买入比特币”的冲突信号
有趣的是，“buy bitcoin”兴趣飙升的同时，“bitcoin is dead”的搜索数据也达到2022年FTX崩盘以来的最高点。看空者继续引用波动、ETF流出和监管不确定性等高喊“已死”，而散户却在用脚投票买入。这种两极分化的叙事往往出现在市场���折点附近——并非意味着立刻会开启暴涨，但通常标志着卖方力量衰竭、新趋势正在酝酿的阶段。
当前市场并未进入全面牛市模式，但也绝非“已死”。如果积累势头持续且宏观条件保持稳定，比特币更有可能在6万至7万美元区间形成宽幅盘整，为下一轮方向选择蓄力。