因成功预判2008年美国楼市危机而闻名的对冲基金经理迈克尔·伯里（Michael Burry）近日发文警告，比特币下跌可能并不只是一场加密市场回调，而是会通过杠杆、算法交易和资产联动机制，向黄金、白银等市场外溢。
伯里称比特币可能进入“死亡螺旋”
在其发表于2026年2月2日的Substack文章《Short Thoughts: February 2, 2026》中，伯里表示，比特币跌破关键价位后，其高度投机属性再次暴露，也削弱了其作为“数字黄金”的叙事基础。他认为，若市场继续承压，比特币甚至可能成为“首个陷入真正死亡螺旋的资产”。
伯里指出，1月底与加密资产相关的交易策略在平仓过程中，可能连带造成最高约10亿美元的黄金和白银仓位被迫了结。他认为，算法交易、投资组合去风险化以及与贵金属挂钩的代币化期货产品，共同放大了抛售压力。
冲击或扩散至贵金属与相关企业
按照伯里的说法，如果机构投资者把加密资产作为抵押品使用，那么当比特币继续走弱时，相关主体可能被迫卖出更多资产补保证金，这将拖累并非由实物金属支持的黄金和白银期货产品。他同时提到，实物贵金属价格长期来看或许能够与这类代币化、金融化产品脱钩，但在短期内，联动风险依然存在。
除贵金属外，伯里还点名那些对比特币敞口较高的企业，尤其是Strategy Inc.。他认为，若比特币跌向6万美元附近，矿企经营、储备资产配置以及企业融资环境都可能承受更大压力，进一步形成“下跌—卖出—再下跌”的反馈循环。
长期看空立场未变，但历史判断并非次次准确
事实上，伯里一直是比特币的坚定批评者。早在此前与《大空头》作者迈克尔·刘易斯的对话中，他就曾直言“10万美元的比特币非常荒谬”，并称其“没有价值”，甚至将比特币比作“我们这个时代的郁金香球茎”，影射历史上的投机泡沫。
不过，市场也注意到，伯里虽然因精准押注2008年危机而成名，但他后续不少悲观预测并未兑现。报道提到，他对2017年全球性危机、特斯拉股价以及2023年美股走势的部分判断均出现偏差。因此，这次针对比特币及跨市场传导的警告，仍将被投资者视为一种值得关注但需独立验证的风险观点，而非既定事实。