据《CNN Business》报道，随着 SpaceX 在 6 月完成创纪录的首次公开募股，华尔街正在讨论一个更大的问题：马斯克是否会推动 SpaceX 与特斯拉合并，组建一家总市值约 3 万亿美元的科技公司。市场关注点已经转向特斯拉于 7 月 22 日举行的财报电话会，外界希望马斯克能谈及下一步计划。
华尔街押注下一步动作
报道写道，在 SpaceX 完成高调上市后，市场很快把目光投向马斯克接下来会怎么做。按《CNN Business》的说法，当前最受关注的猜测之一，就是将 SpaceX 与特斯拉整合，催生一家估值约 3 万亿美元、体量足以比肩微软的科技巨头。
摩根大通分析师 Rajat Gupta 认为，这样的交易在战略层面具备较强逻辑。合并后，马斯克可以统一两家公司的愿景、使命和工程领导体系，也更容易整合资源，放大协同效应。
AI 与控制权被视为两大核心变量
Rajat Gupta 指出，资本层面的好处同样明显。新实体可能更容易在市场上筹集资金，也可以通过整合人工智能业务提升运营效率，在 AI 竞争中占据更有利的位置。
股权结构也是讨论焦点。根据报道，马斯克在 SpaceX 拥有超过 80% 的投票权，但在特斯拉的控制力仅约 20%。如果两家公司完成合并，他对特斯拉业务的实际控制力将明显提高，也可能减少外部股东对其决策的质疑和干预。
目前，投资人对特斯拉的关注重点也在变化。报道提到，尽管本季度电动车销售预期不弱，但华尔街已将这一点放在次要位置，转而更关注 Robotaxi、人形机器人，以及特斯拉与 SpaceX 之间可能出现的联动。
分析师给出高概率判断
报道称，这两家公司当前的高估值都在很大程度上押注 AI 技术突破。双方还在今年 3 月共同成立了名为 Terafab 的合资企业，并在得州奥斯汀设立专属微芯片工厂。
基于这些共同点，Wedbush 分析师 Dan Ives 预计，两家公司在 2027 年前完成合并的概率超过 80%。他表示：“从数据工程与马斯克所有权的角度来看，这是太合理的动作。”
特斯拉早期投资人 Ross Gerber 也表达了相似看法。他认为，对于信任马斯克的投资人来说，这会是一项“更有吸引力的整体投资”，让投资者能够直接“投资 Elon”。
监管风险与估值波动仍是障碍
不过，报道也指出，这一设想在现实层面存在明显阻力。摩根大通提醒，特斯拉在中国拥有大型超级工厂，并且高度依赖当地销售和利润；与此同时，SpaceX 与美国政府及军方关系密切。这样的双重属性，可能在合并过程中触发中美两地更严格的国家安全审查与监管挑战。
估值稳定性也是市场担忧之一。分析人士称，特斯拉和 SpaceX 目前各自约 1 万亿美元的估值，很大程度上都建立在马斯克个人影响力之上。如果合并后这种“马斯克魔法”减弱，或者其过往争议再次放大，合并后这家 3 万亿美元公司的总估值可能面临大幅波动。
截至目前，市场仍在等待马斯克是否会在 7 月 22 日盘后举行的特斯拉财报电话会上，亲自回应这些猜测。