特斯拉与X平台负责人埃隆·马斯克近日再次就美国银行体系的存款流失风险发声。他指出，美国财政部与美联储所形成的利率环境，正在制造一个“将资金转出银行账户的巨大激励”：一边是收益率约4.5%的国债货币市场账户，另一边则是不足1%的传统银行存款利率。
高利差成为资金迁移催化剂
马斯克是在回应市场关于美国银行体系资本外流讨论时作出上述表态的。他认为，在当前环境下，把资金长期停留在低息银行账户中并不划算，相比之下，投资者和企业更容易被高收益的短期国债和货币市场工具吸引。马斯克警告称，随着越来越多个人和公司意识到这一点，银行存款外流可能会“加速到极端水平”，甚至那些被视为“大而不能倒”的银行也无法完全置身事外。
这并非马斯克首次谈及这一问题。此前他就曾表示，现金正被收益率更高的美国国债货币市场账户“吸走”。他强调，在银行账户利率低于1%、而货币市场工具可提供约4.5%收益的情况下，储户自然会重新配置资金。
市场担忧聚焦美国银行业稳定性
围绕美国银行体系的担忧并非空穴来风。报道提到，第一共和银行此前已被监管机构接管，其大部分资产被摩根大通收购。这起事件成为2008年以来美国历史上第二大银行倒闭案。更早之前，硅谷银行和签名银行也已相继倒下，使市场对区域性银行资产负债状况、融资能力及储户稳定性持续保持高度警惕。
尽管如此，美联储主席鲍威尔仍表示美国银行体系“稳健且有韧性”。与此同时，美联储在上周继续加息25个基点。但批评者认为，持续高利率正在进一步放大银行负债端压力，因为银行需要面对储户对更高收益的直接比较。
存款“追逐收益”或成系统性挑战
除马斯克外，市场上也有多位投资人士表达了类似担忧。前基金经理Genevieve Roch-Decter指出，银行以较低的储蓄利率吸收存款，却能从美国国债中获取更高收益，真正的风险在于消费者意识到他们完全可以绕过银行，自己购买国债或货币市场基金。对银行而言，这意味着低成本存款基础可能被不断侵蚀。
此外，报道还援引观点称，美国银行危机可能仍在蔓延。曾管理对冲基金Eclectica Asset Management的Hugh Hendry形容美国银行系统现状“非常糟糕”，并表示，即使政府扩大存款保障，也未必能从根本上阻止“为追求收益而发生的存款外流”。他甚至提出一种更激进的担忧：若资本外逃进一步恶化，监管层未来不排除采取更严厉的流动性限制措施。
另据美联储此前披露的数据，去年第三季度有722家银行未实现亏损超过资本的50%。在高利率、资产估值承压与储户追求更高收益的多重背景下，美国银行业面临的考验显然尚未结束。