今日加密与市场要闻集中在美国加密立法进展、韩国杠杆投资监管、Hyperliquid 合约异常波动，以及多家机构和项目的新动态。
美国参议院暂时搁置 Clarity 法案
美国参议院多数党领袖 John Thune 已暂时搁置 Clarity 法案，优先推进政府官员提名确认和俄罗斯制裁法案。参议院本周还将因已故参议员 Lindsey Graham 的葬礼占用周二和周三的时间。
按参议院程序安排，一次同时处理一项有争议法案的空间有限，Clarity 法案最早可能要到下周，也就是 8 月 8 日休会前的最后几天，才有望进入表决程序。
目前两党仍在就道德条款寻求妥协。该条款限制包括总统特朗普在内的联邦官员参与加密项目。白宫上周宣布，特朗普同意接受这一条款，但民主党认为力度仍然不够，双方已同意继续谈判。
若法案今年无法通过，行业仍将面对监管不确定性。即便参议院通过，法案还需要众议院再次批准，而众议院共和党内部近期分歧已影响其他立法推进。9 月复会后仍有数周窗口，11 月选举后则会进入跛脚鸭会期，届时既可能继续推进立法，也可能陷入政治僵局。
贝莱德与富兰克林邓普顿公开表态支持
全球最大资产管理公司贝莱德已公开支持 Clarity 法案。其全球市场发展主管 Samara Cohen 表示，该法案是“建立以投资者为先的数字资产监管框架的重要一步”，并将帮助美国“塑造市场结构的下一时代”。
除贝莱德外，富达、高盛 CEO Solomon 和嘉信理财近期也相继表态支持 Clarity 法案。John Thune 同时表示，参议院工作可能延至 8 月休会之后，立法窗口正在收窄，部分政策分析师已将该法案今年通过的概率下调至 30%。
富兰克林邓普顿也公开支持法案通过，称其将明确加密资产监管框架，使投资者了解适用的保护措施，也让企业明确监管机构归属，并表示行业需要监管清晰度。
X Money 向美国 Premium 和 Premium+ 订阅者推出
X Money 已从今天起开始向美国 Premium 和 Premium+ 订阅者推出。原文未披露更具体的功能范围和后续开放节奏。
韩国研究为“借钱炒股”设置 20% 上限
韩国金融委员会委员长李亿远在座谈会上表示，将优先密切关注 7 月 31 日起实施的强化基本预托金等补充方案政策效果。如果需求未能充分平息，也将提前研究并准备追加措施。
韩国目前研究中的方案，是设定总量管理规则，将个人金融投资产品总投资额中个股杠杆比重限制在 20% 以内。以金融投资产品投资额为 1 亿韩元为例，最多只能将 2000 万韩元投入单一股票杠杆产品。
韩国执政党探讨就杠杆 ETF 损失提起国家赔偿
韩国国民力量党议员 Kim Eun-hye 正就三星电子和 SK 海力士单一杠杆 ETF 投资者损失问题，探讨向政府提起国家赔偿诉讼的可能性。该党议员 Na Kyung-won 也公开主张全面调查国民损失，并积极考虑国家赔偿，提出通过国政调查和特检查明青瓦台和金融当局“仓促引进”的过程。
争议起于韩国金融委员会 5 月 27 日允许推出追踪三星电子和 SK 海力士单日涨跌幅 2 倍的单只股票杠杆产品。上市后资金快速流入，机械式再平衡放大股价波动。截至 6 月 25 日，14 只产品净资产达 16.28 万亿韩元，日交易额达 14.48 万亿韩元。
韩国金融当局已于 7 月 16 日将基础保证金从 1000 万韩元提高至 3000 万韩元现金，并把原定于 8 月实施的措施提前至 7 月 31 日。金融委员会则表示，相关修订经过合法程序，双方后续或将在国会层面继续交锋。
Hyperliquid 回应 SK 海力士合约异常波动
Hyperliquid 就“海力士永续合约插针事件”回应称，SKHYNIX 永续合约由 Trade.xyz 团队部署和运营，该团队正在调查相关情况，并将在得出结论后更新。
Hyperliquid 同时解释了 HIP-3 市场机制。部署者负责推送其市场的标记价格、预言机和外部价格输入，可以采用与验证者运营永续合约相似的标记价格方法，即协议贡献三个中位数组件之一，另外两个组件由部署者推送并影响最终标记价格。举例来说，如果链上中位数为 100，部署者推送 150 和 151，则标记价格将为 150。
此前，Hyperliquid 上的 SKHX 因韩国海力士异常订单一度闪跌 17.9%，4 小时爆仓金额超过币安。引发波动的原因是一笔在韩国海力士 NXT 盘前交易中出现的异常订单：以 127.2 万韩元成交 1 股，约合 867 美元。由于流动性较差，价格一度下跌 30% 并触发停牌。随后 Hyperliquid 价格因 Oracle 跟进暴跌，Binance 价格也因套利搬砖同步下跌，目前价格已恢复正常。
随着 SK 海力士暴跌，Hyperliquid 上最大海力士空头已浮盈 610 万美元。该仓位以 1275.7 美元做空价值 4050 万美元的 SKHX，现价 1083 美元；同时还以 97.7 美元做空价值 1915 万美元的 BRENTOIL，浮盈 243 万美元。
项目与平台动态
币安公告称，根据近期审核结果，将于 2026 年 7 月 31 日 11:00（东八区时间）移除并停止交易 ERA/BNB、MAGIC/USDC、MASK/USDC、MOVE/TRY、MOVE/USDC、POL/BTC、STORJ/TRY 和 SUSHI/USDC 等现货交易对。对应现货交易机器人服务也将同时终止。币安表示，交易对下架不影响相关代币在币安现货平台的可用性，用户仍可通过其他交易对交易。
币安钱包已上线长鑫科技永续合约交易，最高支持 20 倍杠杆。
韩国加密交易所 Coinone 与韩国投资证券推出联合服务，在 Coinone 应用首页新增“股票投资”标签。用户点击后可跳转至韩国投资证券网页交易系统，查看实时热门国内股票信息，经 Naver 认证后可直接交易；没有韩国投资证券账户的用户也可在跳转页面开户。双方表示，后续将逐步扩大合作范围。韩国投资证券今年 5 月已对 Coinone 进行了战略股权投资。
Solido Money 上周末披露遭遇攻击，约 2.937 亿枚 SUPRA 被盗，其中约 2.2 亿枚 SUPRA 被存入疑似 Gate 充值地址。官方称，约 90% 受影响资金属于该基金会。
Anthropic 的 Claude 聊天分享功能因缺少 noindex 标签，导致通过“分享链接”生成的对话被谷歌索引并可公开搜索。一名 Reddit 用户 7 月 25 日通过简单搜索发现数百条完整 Claude 对话，其中包含加密钱包助记词、社会安全号码、法律讨论等敏感信息。该问题也影响 Claude 的公开 Artifacts，泄露了员工薪资表、内部 CRM 聊天记录和未发布产品路线图。谷歌已于 7 月 26 日开始移除相关结果，但必应仍在索引。一个 GitHub 仓库已归档 453 条 Claude 对话和 519 条 Grok 对话，共 11,241 条消息。用户可通过设置页面撤销分享，但已保存数据无法删除。原文还提到，OpenAI 曾在 2025 年 9 月因类似问题将数千条对话泄漏至搜索引擎。
Kimi 团队已开源 K3 大模型权重并公布技术报告。Kimi K3 为 2.8 万亿参数的 MoE 架构模型，具备原生多模态视觉理解能力，支持 100 万 token 长上下文。团队称，新架构在相同算力下智能水平提升约 2.5 倍，并同步开放高性能注意力算子、MoE 通信库以及用于大规模运行智能体环境的基础设施代码，相关资源已上线 Hugging Face、GitHub 与官网技术博客。
投融资进展
新加坡数字资产投资管理公司 Psalion 推出第三支风投基金，规模 5000 万美元。这也是该公司迄今为止最大的一支基金，重点投向区块链技术应用。
该基金将投资基础设施、中间件、贸易融资、RWA、稳定币和 DeFi 领域的种子轮及种子前公司，并重点关注 Web3 在资产所有权、交易和交互方式方面的消费者应用。Psalion 管理合伙人 Tim Enneking 表示，前两支基金都在市场低迷期推出，他认为“最佳机会往往出现在下行市场——估值更合理，创始人更专注”。
AI 机器人公司 Enigma 完成 7100 万美元种子轮融资，由 Index Ventures 和 Ribbit Capital 联合领投，Conviction Partners 以及 OpenAI、Anthropic、DeepMind、xAI、Cognition、Wiz 等 AI 领域个人投资者参投。该公司成立于 11 个月前，称本轮为物理 AI 领域规模最大的种子轮之一。资金将用于扩大研究和工程团队、提升算力基础设施，并增加真实环境部署。Enigma 表示，公司已开发超过 100 套自研机器人系统，运营于加州和以色列，并开放远程交互收集训练数据。
市场与公司动态
港股上市公司粉笔集团发布中期业绩预告，披露其于 7 月 1 日至 7 日期间出售了若干通过公开市场购入的 ETF 产品及上市证券，录得约 830 万美元、约合 5615 万元人民币的总投资亏损。截至 7 月 24 日收市，公司按公允价值计量且变动计入当期损益的投资中，仍持有三家公众公司的上市证券，总价值约 850 万美元。董事会称将密切监察投资组合表现。
原文提到，此前 6 月 3 日，粉笔 CEO 张小龙曾在中国人民大学讲座中表示，上月用 8000 万现金入市，一个月赚取 5300 万元，并建议学生“最好炒科技股、更好炒美股”。月初，张小龙已辞任粉笔执行董事、CEO 及董事会主席等职务。粉笔当日股价一度重挫近 17%，创历史新低。
SK 海力士美国存托凭证（ADR）周一跌至上市以来新低。该股本月初以 265 亿美元募资规模登陆美股，盘中一度跌 10% 至 139.01 美元，低于 149 美元发行价，最终收报 143.02 美元。原文称，SK 海力士与 SpaceX 等个股一道，成为今年美股大规模 IPO 中首批跌破发行价的公司之一。半导体指数也延续跌势，收于 5 月 19 日以来最低水平。
另据原文，SpaceX 自 6 月峰值 225.64 美元以来，市值已蒸发超过 1.2 万亿美元。周一股价收于 113.50 美元，连续第 16 个交易日中第 13 次下跌，跌幅超过 1%。其首份财报将于下周发布，8 月 6 日起约 9.115 亿股内部股份限售期将开始到期，约占总股本的 20%。
苹果周一超越英伟达，重新成为全球市值最高公司，为 2025 年 4 月以来首次。英伟达当日跌近 5%，市值降至 4.77 万亿美元；苹果涨 1%，市值达到 4.95 万亿美元。原文称，2026 年以来，英伟达股价仅上涨 4%，苹果已上涨 24%。
Strategy 在提交给 SEC 的 8-K 文件中披露，7 月 20 日至 26 日期间通过 ATM 计划出售 542.9 万股 MSTR，净募资约 5.45 亿美元，其他系列优先股本周未售出；截至 7 月 26 日，可供发行的 MSTR 额度约 229.8 亿美元。公司同期在回购计划下以 2500 万美元回购 288,930 股 STRC 优先股，MSTR 未回购。比特币持仓本周未新增买入，维持 843,775 枚 BTC，累计投入约 636.9 亿美元，平均购入价约 75,476 美元/枚，美元储备为 37.5 亿美元。
原文还提到，上海一家国资背景公司已开始小批量生产国产浸没式 DUV 光刻机，今年计划出货约 5 台，2027 年增至约 20 台。首批设备将交付中芯国际、华虹半导体和长鑫科技，流程可能持续数月甚至更久。报道称，设备多数部件已国产化，但部分关键零部件仍依赖日本，整体性能和制造质量仍落后 ASML；ASML 在 2025 年单年交付的浸没式 DUV 光刻机约为 131 台。
观点与分析
莱比特矿池创始人江卓尔表示，这一轮走完，他“不空 ETH 了，改空 BTC”。他此前的策略，是将 ETH 质押为 WBETH 作为保证金，在永续合约中等量开空 ETH，等效于卖出现货且无杠杆和强平风险，同时保留质押利息收益并收取多头资金费率。现在的新策略改为以 WBETH 作为保证金，做空按汇率折算的等量 BTC 现货。
江卓尔判断，BTC 已跌破上升通道，而 ETH 仍处在上升通道下边缘。本轮熊市可能重演上一轮 BTC 和 ETH 不同时见底的模式。原文列出的上一轮低点是：ETH 于 2022 年 6 月 18 日见底，汇率为 0.05；BTC 于 2022 年 11 月 21 日见底，汇率为 0.0698。他认为，本轮 ETH 可能已在 2026 年 6 月 6 日见底。
Coinbase CEO Brian Armstrong 表示，AI 不会取代加密技术，反而会让加密技术更重要。按他的说法，AI 代理将依赖稳定币和区块链网络进行支付、交易和金融服务，未来 AI 代理完成的日交易量可能超过所有人类总和。Armstrong 提到，传统银行系统不是为全天候运行的软件设计，AI 代理需要实时、可编程货币。Coinbase 正将 USDC、Base 区块链和 x402 支付协议作为这一市场的核心基础设施，并将这一路线称为“代理金融”（AiFi）。近期，Coinbase 已通过 Coinbase Business 为企业推出 USDC 的 AI 代理支付功能。
在美国达拉斯举行的首届能源投资论坛（EIF）上，与会者表示，AI 浪潮本质上正在推动一场大规模能源基础设施建设，而不是单纯的软件竞争。比特币矿企凭借长期寻找低成本电力、建设模块化算力设施以及参与电网调节的经验，在 AI 数据中心扩张中具备一定优势，但拥有电力资源并不等于自动具备建设 AI 数据中心的条件。
剑桥替代金融中心研究人员 Alexander Neumüller 表示，初步数据显示，2024 年 6 月至 2025 年 12 月期间，全球比特币挖矿年用电量从 138 太瓦时升至约 190 太瓦时。约 10% 的矿企已开始将部分电力用于 AI 或高性能计算（HPC），超过 40% 的企业正在探索相关转型。原文称，矿企未来可能选择建设大型 AI 数据中心、提供分布式算力、继续运营比特币挖矿，或转型为电网服务提供商。
重要数据与链上观察
CryptoQuant 分析师 Darkfost 表示，主要交易所比特币现货交易量较 2024 年底跌幅已超过 75%。其中，币安 7 月交易量超过 350 亿美元，显著低于 2024 年 11 月的 2460 亿美元；Bybit 暴跌 85%，Coinbase 跌 61%，OKX 跌 67%。原文称，这一水平已处于 2023 年熊市后期以来最低。该分析师认为，美伊冲突加剧压制风险情绪，通胀带来高利率担忧，股市持续吸收流动性，这些因素都不利于投机资产。
CryptoQuant 另一项分析指出，币安比特币流入数据出现显著分化。巨鲸 30 日总流入为 39 亿美元，较 6 月 12 日约 70 亿美元峰值下降 44.3%；散户流入为 78 亿美元，较 6 月 5 日约 100 亿美元仅下降 22%。目前散户流入约为巨鲸的两倍，差距达 39 亿美元。该分化出现在 7 月 28 日至 29 日美联储 FOMC 会议前夕。联邦基金期货当前定价约 36% 概率加息 25 个基点，而维持 3.50%-3.75% 目标区间不变是更可能情景。原文称，周三美联储决议将成为测试这一分化能否持续或开始收敛的关键变量。
韩国 KOSPI 指数尾盘扩大跌幅，日内大跌 11%，自 4 月 14 日以来首次跌破 6000 点，较 6 月峰值跌超 30%。其中，SK 海力士日内跌超 14%，三星电子跌超 13%。原文后文还补充，韩国 KOSPI 指数跌幅扩大至 7%，SK 海力士跌 10%。
Robinhood Chain 上应用存款已突破 6 亿美元，近一周增长约 50%。
两个新创建的钱包地址从币安提取 6,765 枚 BTC，价值约 4.4 亿美元。
币安披露，Z 世代占其 TradFi 新用户近半数，年内交易额达 800 亿美元。
A 股开盘后，C 长鑫开跌 7.7%。