MEXC 将三类美股相关产品并列推向市场
2026 年 8 月，MEXC 0808 年度品牌盛典启动。作为首届「美股季」的核心安排，股票合约（Stock Futures）、代币化股票（Tokenized Stocks）与美股（RealStocks）三类产品在活动期间均实行 0 手续费交易。
三类产品都能让用户获得美股市场敞口，但对应的资产属性、持有权益、交易机制和使用场景并不相同。MEXC 此次从产品定义、核心特征、权益结构和适用场景四个维度，对三者进行了集中梳理。
RealStocks：通过持牌券商持有真实美股
RealStocks 是 MEXC 与受监管证券经纪商合作推出的美股现货交易产品。该产品由受 FINRA 监管的经纪商 Atomic Vaults Securities 提供支持，依托受监管的证券基础设施接入真实美股市场。用户可以直接使用 USDT 交易美国上市公司的真实股票，并在适用情况下享有股息分配等股东权益。
从产品属性看，RealStocks 对应的是美国上市公司的真实股份，不是衍生品，也不是代币化股票、合成资产或差价合约。通过合作持牌券商，用户持有的是实际股票，而不只是价格波动敞口。
在交易安排上，RealStocks 覆盖四个交易时段，均以 UTC 计时：00:00–07:50 为夜盘，08:00–13:30 为盘前，13:30–20:00 为常规交易时段，20:00–00:00 为盘后。入金方面，用户可直接使用 USDT，系统会将其转换为美元购买力，且不产生兑换损耗。
目前该产品支持超过 7,000 只美股及 ETF，用户也无需在外部券商单独开户，可直接在 MEXC 内开通股票账户。MEXC 表示，截至上线首月，已有超过 12 万用户开通 RealStocks 账户。
从本质上看，RealStocks 将传统股权的法律确权，与加密平台上的交易体验结合在一起。用户买入后持有的不是价格映射，而是真实公司股份。
RealStocks 的核心特征
- 对应真实股权，而非代币或衍生品
- 在适用情况下可享有现金股息等股东权益
- 支持夜盘、盘前、常规交易和盘后四个时段
- 可直接用 USDT 入金交易
- 覆盖超过 7,000 只美股及 ETF
- 无需前往外部券商单独开户
Tokenized Stocks：链上价格敞口与 7×24 小时交易
Tokenized Stocks 是传统公司股权在区块链上的映射形式。其基本结构是由持牌经纪商持有实物股份，再在链上发行与股票 1:1 锚定的数字代币。MEXC 目前已上线逾百个 Ondo 代币化股票交易对，覆盖 AI、半导体、能源等多个板块。
这类产品的核心不在于股权登记，而在于经济敞口。用户获得的是与相关股票价格挂钩的收益或损失表现，但并不因此取得对应公司的法律股权。法律上的持有人仍是发行商或其托管机构，用户权利需依据发行方条款主张。
交易机制上，代币化股票不受传统美股交易时段限制，可 7×24 小时交易。由于其本身是链上资产，也可被纳入 DeFi（去中心化金融）协议中使用，例如作为借贷抵押品。
不过，这类产品的股东权利并不完整。用户通常不具备直接的法律股东地位。股息可能以某种形式体现，但权利范围受限；投票权通常也只是咨询性表达，不具有法律约束力。
监管层面对这类产品已有明确表述。美国 SEC 已指出，「代币化证券依然是证券」。SEC 同时区分了托管型与合成型代币化安排，并表示，如果代币没有赋予持有人对标的股票的法律所有权或实质受益权，则可能构成证券型交换合约。
从产品定位看，代币化股票更像是股票的「链上影子」：便利、可组合，但权益并不完整。它满足的是加密用户在不依赖传统券商的情况下，全天候获取美股价格敞口的需求。
Tokenized Stocks 的核心特征
- 基于区块链发行，价格与上市公司股价挂钩
- 用户获得的是经济敞口，而非法律股权
- 支持 7×24 小时交易
- 可作为链上资产接入 DeFi 协议
- 股息和投票权存在限制，股东权利不完整
- 在美国监管框架下仍被视为证券相关产品
Stock Futures：面向价格波动的杠杆衍生品
Stock Futures 是以单只股票或股票指数为标的的永续合约。用户以 USDT 作为保证金，交易的是股票价格波动本身，而不是实际持有股票。
这类产品本质上是价格合约，与股票所有权没有法律关联。MEXC 提供的股票合约支持多空双向交易，最高支持 200 倍杠杆，同时也支持 7×24 小时交易。
在定价机制上，股票合约的价格锚定于对应代币化股票现货指数价格。交易体验则沿用加密货币永续合约常见的方式和界面，降低了用户参与股票合约交易的学习成本。
与真实股票不同，持有股票合约并不带来任何股东属性。用户不享有股息，也不拥有投票权。合约平仓后，结果仅体现为 USDT 计价的盈亏，与股票持有本身无关。
MEXC 披露，2026 年 6 月，其股票及指数期货交易量环比增长约 261%，显示用户对美股衍生品的需求上升。
Stock Futures 的核心特征
- 属于合约工具，不对应资产所有权
- 支持杠杆交易和多空双向操作
- 最高支持 200 倍杠杆
- 支持 7×24 小时交易
- 价格锚定于代币化股票现货指数
- 不享有任何股东权益
三类产品的选择逻辑：拥有、灵活还是杠杆
MEXC 认为，三类产品的差异不在于哪一种绝对更好，而在于哪一种更贴近用户的投资目标。
适合选择 RealStocks 的情形
如果目标是实际持有一家公司的股份，RealStocks 对应的是「拥有」。用户的收益来源不仅可能来自股价上涨，也包括在适用情况下获得现金股息。对于看重公司长期价值、希望分享企业成长和分红的投资者，RealStocks 是能够真正持有标的股票的路径。
- 长期投资：看好公司基本面，愿意持有数年甚至更久
- 股息策略：希望获得稳定现金流和股息分配
- 股东权益：重视投票权等法律权利
需要注意的是，这类产品的交易时间仍受传统美股时段约束，不能像加密资产那样全天候交易，也不支持杠杆和做空。
适合选择 Tokenized Stocks 的情形
如果更重视灵活度，Tokenized Stocks 对应的是「灵活」。用户无需离开加密生态，就能获取与美股挂钩的经济敞口。其突出特点是 7×24 小时交易，在财报发布、政策变化或突发事件出现时，用户无需等待纳斯达克开盘。
- 全天候交易：希望在非美股交易时段也能操作
- DeFi 整合：希望将美股敞口作为链上资产使用，例如参与抵押借贷
- 碎片化配置：以较低资金门槛分散配置头部标的
但这类产品并不赋予用户对应公司的真实股权，股息和投票权也可能受到限制或缺失。
适合选择 Stock Futures 的情形
如果交易目标是杠杆和双向操作，Stock Futures 对应的是「杠杆与双向」。这类产品不涉及所有权，也不涉及股息，核心只在价格方向。最高 200 倍杠杆配合多空机制，使其更适合短线交易者和对冲需求。
- 短线交易：捕捉日内或数日内的价格波动
- 多空策略：在预期股价下跌时通过做空参与
- 风险对冲：对冲已有持仓的下行风险
- 杠杆放大：用较小保证金获取更大名义敞口
与此同时，杠杆会同步放大亏损，永续合约还涉及资金费率，持仓成本不能忽视，而且用户不享有任何股东权益。