Phyrex：美股融资余额续创新高，杠杆或放大波动

ChainCatcher 消息，加密 KOL Phyrex 在 X 平台发文称，美国投资者正通过越来越高的杠杆追逐股市高位。

截至 6 月，美国券商账户净信用余额单月下降约 700 亿美元，降至负 1.061 万亿美元，创历史新低。同期，融资融券债务增加约 860 亿美元至 1.53 万亿美元，连续第三个月上升，并刷新纪录。

Phyrex 表示，净信用余额持续恶化，说明投资者的现金缓冲正在减少，股票仓位对借款的依赖则在上升。目前，美国市场的杠杆已广泛存在于整个券商体系。

他指出，在上涨阶段，股价抬升账户净值后，还会继续释放融资额度，进而形成机械买盘；一旦市场转弱，保证金压力又可能迫使投资者补充现金或卖出股票，使此前推动上涨的杠杆资金转化为机械卖盘。

Phyrex 认为，美股当前同时面临高估值与高融资环境，若新增资金放缓，杠杆仓位可能进一步放大市场波动。