美国国防部长皮特·赫格塞斯（Pete Hegseth）被指在美军与以色列对伊朗发动军事打击数日前，通过一名摩根士丹利经纪人就一笔数百万美元的国防行业ETF投资联系贝莱德，引发外界对交易时机、道德合规及国防板块投资结构的质疑。赫格塞斯办公室强烈否认该报道。
报道细节与官方否认
据《金融时报》援引知情人士消息，2月中旬，一名摩根士丹利经纪人联系贝莱德，询问对iShares国防工业主动管理ETF（iShares Defense Industrials Active ETF）进行数百万美元投资的可能性。该ETF于2025年5月推出，截至2026年初资产管理规模约30亿美元，持仓超100只股票，涵盖航空航天、国防承包商及国家安全相关科技企业。2月28日，美国与以色列对伊朗发动军事行动。五角大楼发言人肖恩·帕内尔（Sean Parnell）在X平台发文，称报道“完全虚假且编造”，并表示赫格塞斯或其代表从未就此类投资联系贝莱德。
交易并未实际执行
报道指出，该投资提议最终未能执行，因为当时摩根士丹利平台尚未支持该ETF的购买。事件停留在“询问”层面，并未下单。关键细节仍不清晰：经纪人是否拥有自主授权、赫格塞斯本人是否知晓或批准过任何配置。若账户为自主管理型，问题焦点在于预先批准的范围；若为非自主型，则任何操作均需客户介入。目前缺乏这些信息，事件机制仍悬而未决。
道德协议与合规灰色地带
赫格塞斯于2025年1月10日签署的道德协议，限制在职期间使用经纪人或投资经理。购买现金或广泛分散基金以外的投资需事先批准，尤其涉及行业特定敞口时。国防类ETF在道德规则下通常需额外审查，而非自动豁免。公开披露显示，赫格塞斯在2025年早些时候已卖出美国主要国防承包商的持股，削减了直接敞口。若后续通过行业ETF重新引入敞口，虽结构不同但经济敏感性相似，形成合规灰色区域。对政治敏感人士而言，ETF结构可能规避直接持股限制，但政策关联风险并未消失。
时机问题引发信息风险关注
报道中的询问与军事行动日期高度接近——即便交易未完成，这一时间顺序仍引发对信息风险的质疑：非公开的重大决策进展是否可能影响投资行为？联邦法律禁止官员利用非公开信息牟利，但迄今未有任何证据表明赫格塞斯使用此类信息。然而，高级官员的行为准则同时考量实际行为与公众观感。此事发生在对重大地缘政治决策前后交易活动的关注度上升的背景下。近期大宗商品和事件驱动型市场中频频出现“精准”持仓，外界呼吁加强对信息流动的监控。在此环境下，一起未执行的ETF询问事件也足以引发对监管流程的拷问。