美国 30 年期国债拍卖收益率升至 5.06%，比特币等风险资产承压

据 Kobeissi Letter 数据，美国 30 年期国债最新拍卖收益率升至 5.06%，创 2007 年以来最高水平，并推动长期美债收益率重新站上 5%。

作为对比，2022 年初同期限美债收益率约为 2%。

长期收益率走高压制风险资产定价

分析认为，长期收益率上行意味着无风险收益率抬升，这会提高风险资产的贴现率，对比特币等高风险资产形成结构性压力。当前 5% 以上的无风险收益率，也抬高了投机资金的配置门槛。

与此同时，财政赤字扩大带来的债务融资成本上升，短期内也向市场释放出避险信号。

AI 融资需求加剧资金竞争

消息称，人工智能基础设施投资热潮正在加剧资金竞争。大型科技公司持续发行债券融资 AI 建设，与美国政府共同争夺市场资金，进一步推高长期利率。

市场关注 5.2% 关口

市场目前关注 5.2% 这一今年 5 月高点。若收益率突破这一水平，或意味着长期利率将继续走高，金融环境进一步收紧。