美国就业数据遭下修,美联储加息依据受质疑

美国就业数据遭下修,美联储加息依据受质疑

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News Editor
2026-10-02 18:05:45
美国劳工统计局将 7 月和 8 月新增就业合计下修 6 万人,其中 7 月从新增 2.1 万人改为减少 1 万人。Protos 报道称,此前较乐观的数据曾是美联储 9 月 16 日加息时参考的因素之一。9 月美国雇主仅新增 2.9 万个岗位,低于 8.4 万预期,失业率升至 4.2%,也让年内再次加息的预期面临重新审视。

美国劳工统计局(BLS)下调了此前公布的 7 月和 8 月就业数据,两个月合计下修 6 万人。Protos 报道称,较早前更乐观的就业数字,曾是美国联邦储备委员会在 9 月 16 日上调基准利率时参考的因素之一。

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7 月与 8 月就业数据被下修

BLS 在美联储 7 月投票时报告新增就业 2.1 万人,但该数字现已修正为减少 1 万人。8 月的就业估算也被下调 2.9 万人。

报道指出,美联储官员当时认为,其国会授权中的就业目标「状况良好」,因此有空间把重点放在放缓通胀上,并在 9 月 16 日实施了三年来首次让按揭贷款和信贷成本上升的基准利率上调。

美联储表态建立在随后被修正的数据之上

9 月 16 日,美联储在声明中称:「就业增长与劳动力规模保持同步,失业率变化不大。」

Warsh 在 9 月对记者表示:「职位空缺和每周工时一直在增加。」报道认为,这一判断基于并不准确的数据;这些数据当时显示,美国经济「整体上与充分就业相符」。

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报道还提到,美国就业创造速度已经连续 5 年下降。

8 月改善被指只是反弹

在 8 月职位空缺报告最初表现乐观后,瑞银(UBS)表示,市场对加息的概率从 50% 升至 60%。在当时按揭和信贷成本已经偏高的情况下,基准利率继续上升意味着融资成本还会更高。

进入 9 月后,情况进一步转弱。美国雇主仅新增 2.9 万个岗位,低于 8.4 万的预期,失业率升至 4.2%。

Jefferies 首席美国经济学家淡化了这一名义增长的积极意义,并表示:「看起来,8 月的数据不过是对 6 月和 7 月极度疲弱招聘的反弹。」

修正后数据令年内再加息预期受审视

金融博客 ZeroHedge 认为,如果美联储当时掌握的是更准确的数据,可能一开始就不会加息。

BLS 表示,下修源于补充纳入了更多企业和政府报告,并进行了季节性重算,因此修正后的数字反映了更准确的信息。

在 9 月加息之后,联邦公开市场委员会(FOMC)18 名成员中有 16 人预计年底前还会再次加息。随着 BLS 完成这轮下修,这一判断正受到审视。

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