美国6月PCE环比转负，二季度内需指标升至两年多高位

BlockBeats 消息，7 月 30 日，美国最新公布的 6 月 PCE 物价指数环比下降 0.1%，这是自 2020 年疫情暴发以来首次出现月度负值。同比涨幅则从 5 月触及的三年高点 4.1% 放缓至 3.7%。

核心 PCE 环比上涨 0.1%，同比由 3.4% 降至 3.3%，但仍连续第六年高于美联储 2% 的目标。报道提到，通胀降温主要受美伊临时停火协议后油价回落带动。

消费支出保持韧性

消费端数据仍然偏强。6 月经通胀调整后的消费者支出环比增长 0.4%，追平 2025 年 7 月以来最高增速。

二季度 GDP 年化增速从一季度的 2.1% 放缓至 1.5%，表面上看经济扩张有所降温；但剔除净出口、库存和政府支出的国内私人最终销售指标增长 3.9%，较一季度翻倍以上，创 2023 年初以来最高水平。

与此同时，占美国经济约三分之二的消费者支出增速也从 0.5% 跃升至 3.2%。报道指出，低失业率、减税政策以及 AI 投资热潮，共同支撑了家庭消费和企业资本开支。

能源价格仍是下半年风险点

尽管通胀数据回落，能源价格仍被视为下半年的核心风险。二季度普通汽油均价达到每加仑 4.22 美元，明显高于冲突前不足 3 美元的水平，而且本月油价再次攀升。

消费企业也已感受到价格压力带来的变化。根据报道，宝洁等消费品公司已经观察到，消费者对价格变得更加敏感。

美联储按兵不动，内部意见分化加深

在 GDP 报告发布前一天，美联储以 9 比 3 的投票结果决定将利率维持在 3.5% 至 3.75% 不变。三名地区联储主席投下反对票，并主张加息 25 个基点。

沃什表示，“经济展现出令人印象深刻的韧性”。随着支持加息的一方扩大，美联储内部围绕后续政策路径的分歧也在加深。