2026年6月18日，美联储联合FinCEN、OCC、FDIC和NCUA发布了一份针对支付型稳定币发行人的联合草案规则。草案依据2025年7月通过的GENIUS Act（引导和确立美国稳定币国家创新法案）制定，精准打击一级市场——交易所、银行、机构投资者、钱包提供商和金融科技公司等直接与发行人交互的实体。零售用户在二级市场的买卖行为不在新规直接覆盖范围内。这一区隔是草案的核心逻辑：监管火力集中在与发行人直接交易的大户身上。
行业先行者已有严格实践。Circle的Circle Mint要求机构验证、关联银行账户并设定交易门槛；Tether仅允许验证机构客户直接铸造或赎回USDT，最低存款10万美元。草案将把这些内部措施转为正式监管义务。发���人必须执行美国KYC程序，包含客户识别计划（CIP）。FinCEN是美国财政部打击金融犯罪的单位，CIP是金融机构验证客户身份的基本控制框架。企业客户需提供身份信息，发行人须对照恐怖、制裁及非法金融名单筛查。
稳定币发行人获金融机构定位
草案将稳定币发行人归类为《银行保密法》下的金融机构，从而将反洗钱和反恐融资义务扩展到支付型稳定币领域。GENIUS Act已认定稳定币发行人在制裁、反洗钱及《银行保密法》方面属于金融机构，草案进一步将这一原则转化为可操作的规则。草案在《联邦公报》刊登后将开启60天公众评论期，市场参与者、合规专家及行业团体可反馈意见。
现有合作将成明文规定
2026年4月，Tether配合OFAC和美国执法机构冻结了3.44亿美元USDT，显示即便在没有专门CIP规则时，发行人也能与监管合作。新规更像将现有合作正式化，而非从零搭建系统。Tether此前在欧洲拒绝注册MiCA，警告相关要求可能给稳定币和银行业带来风险。美国草案聚焦机构而非零售，主要发行人或对此模式更为接受。草案的核心影响在于，将稳定币发行人已在使用的一级市场准入控��从内部合规措施升级为明确的监管硬性要求。