本周全球金融市场进入关键转折点。科技巨头资本支出引发的市场焦虑正在升温，全球股市波动性明显增加；接下来，微软、苹果、Meta 等大型科技公司将陆续公布财报，市场正集中检视人工智能（AI）投资到底能否转化为实际收益。
与此同时，美国联邦公开市场委员会（FOMC）利率决策会议以及中东地缘政治局势，也在给宏观环境增添不确定性。台湾股市方面，联发科、台达电等供应链龙头的法说会也将在本周举行，与美股财报形成联动。
美联储利率决策成周内最大变量
美国美联储将于北京时间周四凌晨公布最新利率决策，被视为本周影响宏观经济的最大变量。根据芝商所 FedWatch 指数，市场对本次会议的预期出现明显分歧：34% 的资金押注加息 1 码，即 0.25%；56% 预期利率维持不变。
受地缘政治紧张推动油价走高影响，美国 10 年期国债收益率一度逼近 5.163%，接近 20 年高点。报道提到，新任美联储主席 Kevin Warsh 强调对通胀采取“零容忍”态度，高利率环境也持续压制科技股估值空间。
科技巨头财报聚焦 AI 投资回报
美股大型科技公司财报将在本周密集出炉。报道指出，Alphabet 先前的财报表现已经设定了市场当前的严格检验标准，资金正在放大审视 AI 投资的资本支出规模，以及这些投入能否带来实质变现。
微软（MSFT）与 Meta（META）将于北京时间周四凌晨公布财报。分析师预计，微软资本支出将较去年同期增加 74%，其智能云业务预计将连续第六个季度保持 20% 以上增长。Meta 则面临用户增长压力，原因是监管机构正采取措施限制年轻人使用社交媒体。这两家公司能否证明大规模 AI 投资可以转化为利润率，将直接牵动科技股走势。
亚马逊与苹果面临增长与成本考验
亚马逊（AMZN）与苹果（AAPL）将于北京时间周五凌晨发布财报。受 AI 服务需求带动，亚马逊旗下 AWS 云业务增速预期将自 2022 年以来首次突破 30%，整体营收也有望创下 5 年来最大增幅。
苹果则因现金流稳健、没有盲目扩大资本支出，近期被市场视为资金避风港。不过，市场仍在关注两项重点：其一，苹果是否会因内存成本上升，下调第四季度毛利率展望；其二，为建设数据中心，苹果是否会将 2027 年资本支出上调至 180 亿美元。
台股法说会进入密集期
美股科技巨头财报结果以及硬件需求规格，将直接传导至台湾电子产业供应链。台股本周同样进入重量级法说会密集阶段，包括周三的联电、国巨、欣兴、精测；周四的台达电、友达；以及周五的联发科与光宝科。
在美股科技股波动加剧的背景下，台湾相关供应链企业的经营展望与财报数据也将成为市场关注重点。报道认为，在多空消息激烈交错之下，全球股市本周可能面临显著震荡，市场资金将更集中回到基本面，投资者需留意财报表现较佳且估值合理的板块，并严格控制杠杆风险。