美联储维持利率不变，9 比 3 投票现三张加息票

美国联储决定将联邦基金利率维持在 3.5% 至 3.75% 区间不变，这是连续第 5 次在政策会议上维持利率稳定，符合市场主流预期。不过，这次会议的投票结果出现明显分歧，决策小组以 9 比 3 通过利率决定，3 位地区联储银行总裁支持加息 25 个基点。

9 比 3 通过利率决定，3 名委员支持加息

虽然政策利率维持不变，但本次会议出现了 3 张反对票。持反对意见者主张将利率上调一档，也就是 0.25%，以应对仍具黏性的通胀风险。

会后声明内容与 6 月会议后的声明基本相同，官员再次强调其“实现价格稳定”的承诺。不过，这次投票分歧也显示，决策层内部对于当前限制性货币政策力度是否足够，存在不同看法。

通胀仍高于 2% 目标，中东局势带来变量

根据政策声明，美国经济活动继续以稳健步伐扩张，生产率增长和资本投资表现强劲，劳动力市场也保持稳定，失业率没有明显波动。

不过，美国整体通胀率仍高于联储设定的 2% 长期目标，部分原因是能源等特定行业面临供给冲击。近期中东局势紧张，引发国际油价波动，也给未来经济前景带来较高不确定性。

联储官员指出，地缘政治冲突带来的能源成本风险，是通胀难以快速回落至目标水平的主要外部因素之一。

主席凯文·沃什：政策路径取决于数据

联储主席凯文·沃什（Kevin Warsh）在会后记者会上谈及内部意见分歧时表示，健康的政策辩论有助于厘清形势，决策则是基于对双重使命的权衡。

沃什重申，他对高通胀持“零容忍”立场，但也强调，后续政策走向将完全取决于实际经济数据。

他还提到，联储正在减少过度明确的前瞻指引，目的是让金融市场更多依据核心经济指标作出反应，而不是过度依赖决策官员的言论暗示，以保留货币政策的灵活性。

会前市场曾押注存在加息可能

一些经济学家在会议召开前预测，沃什可能会出人意料地支持加息。根据联邦基金期货定价，在会议前几天，市场认为此次加息的可能性一度高达 40%。