美伊紧张局势再度升级后，比特币周四仍守在62000 美元上方，而传统上常被视为吸收战争溢价的资产走势却出现分化。布伦特原油上涨1%至78.80 美元/桶，连续第三个交易日走高；金价则跌至约4060 美元/盎司，已连跌四天。
美国军方完成新一轮针对伊朗的打击后，双方都提高了关闭霍尔木兹海峡的表态强度，市场随即重新押注通胀压力。日本、澳大利亚和新西兰国债下跌，延续前一日全球债市抛售走势，美国两年期国债收益率则逼近2026 年高位。
主流币日内回落，周线表现仍有分化
截至报道时，比特币报62009 美元，24 小时下跌1.2%，但最近一周仍上涨1.6%。以太坊报1730 美元，日内同样下跌1.2%，7 天涨幅为5.7%。Solana表现偏弱，报77.25 美元，单日下跌1.8%，周内下跌1.7%。
XRP下跌0.7%至1.09 美元。TRON在过去7天上涨4%，Hyperliquid 的 HYPE 虽然单日回落1.2%，但周涨幅仍达到5.9%。从盘面看，主流加密资产并未因地缘冲突升级出现大幅跳水，这与以往同类消息触发的高波动形成对比。
市场把中东风险更多按利率冲击定价
货币市场在周三已将美联储下一次加息的押注时间从12 月提前到10 月。在人工智能概念股今年大涨、资产估值本就偏高的背景下，这种利率预期前移加大了市场压力。较高利率会削弱无息资产的吸引力，这也是金价持续走弱的直接逻辑。
按相同逻辑，比特币本应承受更大卖压，但实际跌幅只有1.2%。报道指出，油价冲击、债券抛售和美联储预期转鹰同时出现时，比特币的日内波动已明显小于过去；此前只要出现一则与霍尔木兹海峡相关的消息，比特币单日跌幅曾经常达到5%。
自今年2 月以来，这轮冲突每一次升级对加密市场造成的冲击都在���弱。市场似乎不再把中东风险视为加密资产的独立利空，而是更像利率事件来交易，这也使比特币与收益率曲线前端的联动，强于它与原油价格的联动。
情绪指标脱离极端恐惧区间
情绪面也出现相似变化。恐惧与贪婪指数回升至27，脱离此前连续40 天所在的极端恐惧区间。不过，这更像是从恐慌中退出，而不是市场已经形成强烈看多共识；该指标自去年 11 月以来，尚未稳定站上50。