美银调查显示市场乐观情绪升至四年高位，现金仓位触发反向信号

美银调查：乐观情绪升至近四年高位

BlockBeats 消息，8 月 19 日，美国银行周二发布的 8 月全球基金经理调查显示，在受访的 180 位资产管理机构代表中，市场乐观程度已升至 2022 年以来的第三高位。按调查结果来看，当前金融市场的看多情绪已经攀升至近四年来的最高点。

这份调查覆盖的受访者合计管理资产规模超过 5000 亿美元。

现金配置降至 3.5%

调查还显示，基金经理的现金配置比例已降至 3.5%，处于 1998 年该项调查启动以来的最低区间。美银首席股票策略师 Michael Hartnett 指出，根据美银的「现金规则」，当现金比例降至或低于 4% 时，通常会触发「反向卖出信号」。

在这一水平下，市场配置被视为相当拥挤。若后续缺乏新增资金持续流入，增长、通胀或政策层面的任何负面冲击，都可能引发更大的波动。

美银给出的反向配置思路

针对当前偏乐观的环境，美银在调查中也提出了一些反向投资思路。调查认为，在全球机构普遍低配债券和黄金的背景下，反向做多债券、买入估值处于低位的黄金或英国股市，可能在市场情绪逆转时提供更好的防御性收益。