美元2025年重挫9.5%，创2017年以来最差年度表现

美元在2025年录得自2017年以来最差年度表现。根据原始素材，美元对一篮子主要货币全年下跌9.5%，反映出全球外汇市场格局正在发生明显变化。在美元走弱的同时，欧元、英镑和人民币等主要货币表现更为强势，显示市场资金正在重新评估美国货币政策、财政前景及政治环境带来的影响。

欧元与英镑领涨主要货币

从主要非美货币表现来看，欧元全年上涨13.5%，有望录得八年来最强年度涨幅；英镑上涨7.6%，同样处于近八年来的最佳年度表现区间。与此同时，人民币升值4%，并突破“1美元兑7元人民币”这一具有心理意义的关口。相比之下，日元则相对特殊，尽管日本央行在年内两次加息，但日元整体走势大致持平，未出现与其他主要货币类似的明显升值。

美元疲软背后的主要原因

报道指出，美元承压主要来自几方面因素。首先，市场对美联储降息的预期升温，削弱了美元的利差吸引力。其次，美国财政状况引发担忧，也令投资者对美元中长期前景保持谨慎。此外，来自特朗普政府的持续政治压力与政策不确定性，也被视为压制美元的重要背景因素。

2026年市场预期仍偏空

高盛策略师预计，美元在2026年可能继续维持疲软走势，支撑这一判断的逻辑包括全球经济增长韧性仍在，以及市场继续计入美联储未来降息的可能性。整体来看，若利率路径、财政担忧和政治变量未出现明显改善，美元或仍难以迅速扭转当前弱势。

对于加密市场参与者而言，美元走软往往也会影响全球风险资产与避险资产的资金流向。尽管原始素材并未直接讨论加密货币价格表现，但美元指数的显著回落，无疑已成为观察2025年全球资产配置变化的重要宏观信号之一。