WuBlockchain 转发了孟岩对 SEC《Regulation Crypto Assets》新规提案的十问十答。根据原文，这项提案目前仍处于公示期，公示期于 10 月 20 日结束，后续流程依次为公示、通过正式规则、正式公布及法定审查，并在 30 天后自动生效。
孟岩表示，提案现在还处于第一步，最终生效日期很难估计。若一切顺利，可能于 2027 年上半年落地；若形势逆转，也可能被无限期搁置。
融资豁免额度与时间口径
针对 Fundraising exemption 的融资限额，孟岩称，这里采用的是 12 个月滚动时间限制，而不是一次性总额限制。
- Tier 1 项目每 12 个月融资上限为 2,000 万美元；
- Tier 2 项目每 12 个月融资上限为 7,500 万美元。
在 Startup exemption 阶段，融资总额上限为 500 万美元。
投资人退出与资格要求
关于 Fundraising exemption 期间投资人是否可以退出，孟岩给出的答案是可以，但退出金额不得超过本轮融资总额度的 30%。
在投资人资格方面，提案没有设置必须为合格投资人的要求，非合格投资人也可以参与。
不过，不同阶段的限制并不相同：
- 在 Startup exemption 阶段，若融资总额不超过 500 万美元，对个人没有额度限制；
- 在 Fundraising exemption 阶段，非合格投资人的投资金额不得超过其本人净资产和年收入中较高金额的 10%。
时间限制与 Token 分布要求
对于 Startup exemption 加 Fundraising exemption 的合计持续时间是否有限制，以及退出时 token 分布是否有限制，孟岩表示，这份 SEC 提案中都没有提及。
他同时提到，早期 Token Safe Harbor 建议书中曾提出 36 个月的限时出港安排，Clarity 法案中也有 18 个月的限时设计；另外，Token Safe Harbor 还要求项目出港时，任何一方不得持有超过 20% 的 token 权益。但这些内容都没有出现在此次 SEC 提案中。
与 Clarity 法案的关系
如果后续 Clarity 法案通过，且其中内容与 SEC 新规发生冲突，孟岩称，应以 Clarity 法案为准。
如果 Clarity 法案搁浅，而 SEC 新规最终正式通过，孟岩认为，该法规仍可独立生效。
对于 Clarity 法案中围绕加密资产监管设计的新框架，孟岩表示，SEC 新规提案中没有对应内容。至于反洗钱、反恐融资和客户保护等规则，仍适用现行法律。
孟岩的个人评价与参与范围
在个人评价部分，孟岩称，这份提案「意义重大」，相当于允许合规 ICO。按他的判断，如果能够通过，几年之后可能会有相当比例的新创公司直接使用 token 进行融资。
不过他也提到，如果 Clarity 法案未通过，监管框架不能更新，也可能引入新一轮投机风险，不排除政策反复的可能性。
对于华人如何参与，孟岩表示，大陆创业公司无法参与，并建议不要起心动念。海外华人华侨则可依据当地法律法规创业和参与投资；其中，新加坡大概率没有问题，香港情况尚不明确。