Meta Platforms（META）在11月遭遇了15%的股价下跌，创下近期最大月度跌幅。市场担忧的核心在于其核心社交平台的用户增长明显放缓，同时公司持续向人工智能（AI）和Reality Labs部门投入巨额资金，导致盈利预期承压。然而，这一回调并未动摇所有分析师的信心，部分机构反而将其视为布局良机。
用户增长放缓与AI投资双重压力
Meta的广告业务虽然依然强劲，但全球用户增量已趋于饱和，尤其是北美市场新增用户几近停滞。与此同时，扎克伯格决定将公司战略重心全面转向AI和元宇宙，Reality Labs部门每个季度消耗数十亿美元，短期内难以贡献利润。这种“增长放缓+高投入”的组合令投资者感到不安，担忧其盈利能力可能进一步被侵蚀。
不过，来自Freedom Capital Markets的分析师Saken Ismayilov在近期报告中维持乐观立场，将Meta评级从‘持有’上调至‘买入’，并给出800美元的目标价。他认为当前跌幅过度反应了短期风险，而Meta在AI领域的布局将带来长期增长动力。此外，Wolfe Research、Guggenheim和TD Cowen也均维持其较高目标价，强调Meta拥有强大的现金流和用户基础。
反垄断案利好或成催化剂
在监管层面，Meta迎来一大利好消息：法院在一起针对美国联邦贸易委员会（FTC）的反垄断诉讼中作出对Meta有利的裁决，允许其保留对Instagram和WhatsApp的所有权。这一结果消除了此前市场对Meta被迫剥离核心资产的担忧，提振了投资者情绪。分析人士指出，反垄断风险的减弱有助于Meta更专注于AI和广告业务创新，为股价提供支撑。
扎克伯格仍看好AI未来
CEO马克·扎克伯格在内部会议上重申了对AI计划的信心，称AI将是Meta下一阶段增长的核心引擎。他表示，目前Meta在生成式AI和推荐算法方面的投入已开始显现成效，用户参与度和广告转化率均有所提升。尽管短期财务表现受投资拖累，但长远来看，这些技术将巩固Meta在社交媒体和数字广告领域的领先地位。
总体而言，Meta股价的短期回调反映了市场对转型期成本的敏感反应，但多位分析师认为，强大的基本面、监管好转及AI潜力将是驱动股价重新上行的关键。投资者等待后续财报数据来验证AI投入的实际回报。