Metaplanet持仓突破4.3万枚比特币，超越MARA Holdings
日本上市公司Metaplanet近日宣布，其比特币持仓已突破4.3万枚，正式超越MARA Holdings（原Marathon Digital），成为全球第三大公开持有比特币的企业。截至最新数据，Metaplanet持有约43,000枚比特币，仅次于MicroStrategy（现更名为Strategy）和另一家头部持有者。
第二季度购入2,823枚比特币，耗资约358.9亿日元
根据公司披露，第二季度Metaplanet通过贷款及发行债券方式累计购入2,823枚比特币，总成本约358.9亿日元。截至目前，其整体持仓的总成本约为6,590亿日元，持仓市值约4,090亿日元，意味着账面浮亏约38%。但公司并非纯粹被动持有——其通过开展比特币期权交易获得1,095万美元利润，并将这些收益用于进一步购买比特币，从而有效降低了平均购入成本。
股价折价16% vs Strategy溢价8%：市场定价分歧
一个值得关注的现象是，Metaplanet股价与其比特币持仓净值之间存在显著折价。当前其股价较每股所对应的比特币净值折让约16%，而另一家以比特币为核心资产的上市公司Strategy（原名MicroStrategy）则呈现溢价约8%。这种差异反映出市场对两家公司治理结构、融资能力及未来增长潜力的不同评估。Metaplanet的折价可能源于其较高的杠杆成本、日元汇率波动风险，以及投资者对其持续购入策略可持续性的疑虑。
对比行业格局：企业持币趋势加速
Metaplanet的快速扩容标志着亚洲上市企业对比特币配置的进一步加深。此前，企业持有比特币的前列主要由北美公司占据，如Strategy持有超20万枚、MARA Holdings持有约4万枚。Metaplanet的追赶速度令人瞩目——从2024年首次购入至今，持仓量在不到两年内增长超过10倍。其策略与Strategy早期类似：利用低息日元债务融资，同时辅以期权交易增厚收益。不过，16%的折价也提醒投资者，上市公司作为比特币持有载体的市场估值并非总能反映其资产净值。