东京上市公司Metaplanet Inc.于2026年4月24日发行第20期零息债券，募集80亿日元，约合5000万美元，并明确将所得资金全部用于购买比特币。根据披露文件，这批债券将于2027年4月23日到期，由EVO FUND全额认购，且为无担保、按面值赎回，意味着公司在存续期内无需承担利息成本。
零成本融资继续服务比特币储备战略
此次融资延续了Metaplanet近两年来持续推进的“债务换比特币”路径。由于债券票息为0%，公司能够以几乎无资金占用成本的方式获得新增资本，并将其直接转化为资产负债表上的比特币敞口。对于一家持续押注BTC长期价值的上市公司而言，这种结构有助于避免传统债务融资中的利息负担。
公告显示，EVO FUND不仅继续担任本次发行的核心认购方，还保留了在提前5个工作日书面通知后要求提前赎回的权利。与此同时，如果EVO FUND后续提供额外融资并达到特定条件，Metaplanet也需对相应部分债券进行提前赎回。这一安排为双方保留了融资灵活性。
已持有40,177枚BTC，位列全球第三
截至2026年3月31日，Metaplanet共持有40,177枚BTC，为日本最大的企业比特币持有者，同时也是全球上市公司中第三大比特币持仓者。仅在2026年第一季度，该公司就新增购入5,075枚BTC，显示出较强的执行力度。
原文提到，其比特币平均买入成本约在每枚9.7万至10.4万美元之间，而4月下旬比特币价格接近7.8万美元，意味着当前账面价格低于其平均成本。按这一价格粗略估算，本次5000万美元融资理论上可为其储备再增加约640至700枚BTC，不过截至报道发布时，公司尚未披露后续具体买入确认。
目标直指2026年底10万枚BTC
Metaplanet已公开提出，到2026年底持有10万枚BTC，并在2027年底进一步提升至21万枚BTC。以目前的40,177枚计算，公司若要完成年内目标，仍需再增持接近6万枚BTC。此次融资虽只是整体计划中的一步，但也再次显示管理层并未放缓扩张企业比特币金库的节奏。
市场层面，在消息公布后，Metaplanet股价短线下跌约3%至4%，早盘一度在339日元左右交易。报道指出，这种反应与以往融资事件类似，投资者往往会先担忧潜在摊薄或杠杆风险，再评估零息债务带来的长期资产配置价值。
整体来看，Metaplanet正沿用美股公司Strategy曾率先验证的企业比特币储备模式，并结合日本本土资本市场条件，在大约两年内完成了20轮相关融资。而EVO FUND连续参与全部债券发行，也反映出其融资渠道具备较强延续性。尽管市场仍关注比特币价格波动下的杠杆风险，但在零利息结构的支撑下，Metaplanet的BTC储备扩张逻辑仍在持续推进。