日本知名投资公司Metaplanet于7月5日公布了2026财年第一季度（截至2026年6月）的财务报告。报告显示，尽管公司运营业绩大幅增长，但由于比特币资产价值下跌，录得净亏损1145亿日元（约合7.256亿美元）。这一结果再次凸显了其激进囤币策略对短期市场波动的敏感性。
比特币账面减值拖累整体利润
Metaplanet在财报中表示，亏损主要源于季度末比特币价格下跌引发的会计调整。公司资产负债表上记录了1164亿日元（约7.376亿美元）的比特币估值损失。管理层强调，这并非实际销售亏损，而是基于市场价格的暂时性会计影响。截至一季度末，比特币价格从季度内高点回落，但具体价格水平未在本次披露中说明。
运营业务表现强劲：营收暴涨251%
与加密资产端的波动形成鲜明对比，Metaplanet的核心运营业务实现了高速增长。一季度营收同比猛增251%至30.8亿日元，营业利润更是飙升282.5%至23亿日元。公司指出，增长动力主要来自基于比特币的期权策略以及酒店管理活动的贡献。这表明其在多元业务布局上已取得初步成效。
持续加仓比特币：持仓量突破4万枚
在财报发布的同时，Metaplanet披露了一季度继续执行其“比特币优先”战略。公司在此期间额外购买了5075枚比特币，使其总持仓达到40,177枚。按当前市值计算，该持仓价值超过数十亿美元。Metaplanet声称目前持有日本上市公司比特币总量的约87%，并已跃升为全球第三大机构比特币持有者。公司计划通过股权发行和债务融资继续增持，且未对2026年全年营收和盈利目标作出调整。
市场影响与展望
Metaplanet的这一财报再次引发了市场对“买入并持有”加密资产策略的风险讨论。尽管运营端增长强劲，但比特币的剧烈价格波动仍能在短时间内吞噬公司的纸面利润。不过，公司管理层似乎不为所动，明确表示将继续扩大比特币储备。分析师指出，如果比特币价格在后续季度回升，这些减值损失有望通过公允价值变动转回，从而大幅改善利润表。当前Metaplanet的持仓规模已使其成为全球加密投资的重要风向标，其后续动作以及比特币价格的走势将备受市场关注。
*本文不构成投资建议。