日本比特币（BTC）财库公司Metaplanet Inc.上周五宣布，正式建立由美国存托银行担保的一级ADR（美国存托凭证）计划，代码为MPJPY。消息公布后，该公司在美国OTC市场交易的MTPLF股票在盘前上涨逾6%，最终以每股433美元收盘，涨幅达6.65%。
MPJPY：扫清机构投资障碍
Metaplanet在公告中指出，虽然MTPLF股票早已向美国投资者开放，但部分投资者在结算基础设施和流动性方面仍面临障碍。新推出的MPJPY是公司“长期资本市场战略”的一部分，旨在降低摩擦，使美国投资者更容易投资这家日本比特币持有巨头。
与MTPLF不同，MPJPY是一级赞助ADR，Metaplanet与存托银行德意志银行信托公司美洲分行签订了正式协议。此举不仅提升了投资者关系透明度，也满足了全球机构投资者（包括资产管理公司和受托机构）在监管、托管和授权方面的合规要求。值得注意的是，每个MPJPY代表1股公司普通股，并以美元计价。
日本央行加息与日元波动
在Metaplanet股价上涨的同一天，日本央行（BoJ）将政策利率上调25个基点至3.75%，创下近30年新高。政策委员会一致投票通过。然而加息消息公布后，日元不升反跌，从155兑1美元迅速跌至157。前日本央行执行理事Kazuo Momma接受彭博电视采访时预计，2026年还将有两次加息，2027年一次，加息频率约为每半年一次。
富士通首席政策经济学家Martin Schulz对CNBC表示，日本政府的扩张性财政政策为日本央行实现中性利率提供了更多空间，央行现在可以更专注于稳定日元汇率。与美国联邦储备委员会12月9日降息25个基点推动比特币上涨超2000美元形成鲜明对比，日本央行是当前唯一加息的主要央行，背后原因是日本持续的高通胀。
加密板块联动：DJT、CIRCL、BMNR同步走高
除Metaplanet外，其他加密相关股票也在当日盘前表现活跃。特朗普媒体科技（DJT）股价飙升12%至16.6美元；全球最大企业以太坊（ETH）持有者BitMine Immersion Technologies（BMNR）日内上涨7%至31美元；稳定币发行商Circle（CIRCL）上涨3.5%至87美元。微策略（MSTR）股价报166美元，日内上涨5%，但仍远低于其历史高点。
MSCI退市风险悬而未决
值得警惕的是，全球指数提供商MSCI将于2026年1月15日宣布是否将数字资产占比超过50%的公司从其指数中剔除。这一决定将直接影响MSTR、MTPLF和BMNR等企业的机构资金流入。日本证券交易所（如东京证券交易所和大阪交易所）也正在审查对数字资产财库公司的额外上市条件。Metaplanet目前持有30,823枚比特币（截至2025年12月19日），其比特币战略效仿微策略，但面临的政策不确定性正在增加。
分析师认为，Metaplanet通过推出正式ADR计划，不仅拓宽了美国投资者渠道，也为应对潜在退市风险提前布局。然而，在日本央行持续加息和监管趋严的背景下，以比特币为核心资产的财库模式能否持续获得资本市场青睐，仍有待观察。