Metaplanet一季度净亏7.26亿美元，比特币持仓增至40177枚

日本投资公司 Metaplanet Inc.（TSE：3350）披露2026年第一季度业绩：截至2026年3月31日，公司比特币持仓增至40,177 BTC，按文中口径约合32亿美元；同期因比特币价格回调带来大额非现金估值损失，公司录得1144.93亿日元（约7.2556亿美元

这家公司被外界拿来与 Strategy 作比较。按披露数据，Metaplanet 已成为美国以外上市公司中规模领先的比特币储备持有者。管理层还表示，公司目前持有约日本上市公司所持比特币总量的87%。

融资扩表推动持仓继续上升

在截至3月31日的三个月里，Metaplanet 继续通过资本市场筹资增持比特币。公司称，2月和3月完成第三方定向增发，合计募资超过530.38亿日元（约3.3611亿美元）。其中，2月发行股份募集122.39亿日元（约7756万美元），3月再募得407.99亿日元（约2.5855亿美元）。

除股权融资外，公司还使用了比特币质押信贷工具，试图让资金来源更多元。到季度末，Metaplanet 总资产达到4666.54亿日元（约29.5725亿美元），��中比特币价值为4357.17亿日元（约27.6116亿美元）。比特币已经成为其资产负债表上的核心资产。

净利润承压，但营业数据明显增长

利润表呈现出很强的分化。公司解释称，本季度亏损主要来自1163.56亿日元（约7.3736亿美元）的非经营性、非现金比特币估值损失。这意味着亏损的主因并非主营业务现金流恶化，而是会计处理对持仓市值变化的反映。

营业层面则是另一种情况。Metaplanet 一季度净销售额同比增长251.1%至30.80亿日元（约1952万美元）；营业利润同比增长282.5%至22.67亿日元（约1437万美元）。公司称，增长主要来自其 Bitcoin Income Generation 业务，该业务利用比特币储备赚取期权权利金。

BTC Yield为2.8%，全年指引维持不变

Metaplanet 还披露，2026年第一���度 BTC Yield 为2.8%。这一指标用于衡量在完全稀释股本基础上，每股对应的比特币持仓增长。按公司的说法，即使通过增发融资来买入比特币，每股所对应的比特币支持量仍在提升。

CEO Simon Gerovich 表示，公司自2024年4月采用“Bitcoin Standard”后，正围绕这一框架推进业务。对于2026财年，公司维持原有预测不变，预计全年净销售额为160亿日元（约1.0139亿美元），营业利润为114亿日元（约7224万美元）。