“大空头”投资者迈克尔·伯里（Michael Burry）再度出手，这次瞄准的是科技巨头微软（NASDAQ: MSFT）。据最新披露，Burry在微软股价近期回调后大举建仓，并公开将其称为软件领域的“被炸毁的机会”（bombed-out opportunity），引发市场广泛关注。
此时正值微软发布2026财年第三季度财报前夕。市场普遍预期微软当季每股收益达4.07美元，营收814亿美元，同比增长16%。该股自近期低点已反弹约18%，但Burry的加持似乎进一步点燃了多头的信心。
Burry的看涨逻辑：市场过度反应
周四，Burry在Substack帖子中指出，ServiceNow和IBM等同业发布的令人失望的业绩指引引发软件板块集体走弱，这属于典型的“市场过度反应”。他明确表示：“我没有卖出任何软件股。”并强调自己经过“法证式分析”后认为微软拥有足以在AI浪潮中胜出的“竞争护城河”。
从技术面看，微软股价仍稳稳站在20日和50日移动均线之上，表明近期的回调并未动摇多头根基。Burry的增持行为被部分投资者视为中级抄底信号。
TD Cowen：Copilot加速带来30%上涨空间
华尔街投行TD Cowen也赞同Burry的乐观判断。周五，该机构维持微软“买入”评级，目标价设定为540美元，意味着较当前股价存在近30%的上行潜力。
分析师在研报中强调，微软Microsoft 365 Copilot的采用曲线正在陡峭化。他们将Office 365商业云业务的复合年增长率（CAGR）预期从此前的13.5%上调至15%，并认为生成式AI已进入“关键的第二个阶段”——企业客户正从实验性部署转向大规模落地。调研数据显示，新的E7捆绑包和Copilot Cowork的推出将推动用户在未来12至18个月内强烈升级。
期权市场隐含看涨偏向
在微软财报发布前，期权定价也呈现出明显的看涨偏向。5月1日到期合约的看跌/看涨比率仅为0.32，上限执行价为443美元，暗示市场预期财报公布后股价可能上涨5%以上。
目前微软的远期市盈率约为26倍，对于一只受益于AI趋势的超级大盘股而言并不算贵。此外，微软还提供0.87%的股息率，增加了长期持有的吸引力。
市场影响与投资启示
Burry以在2008年做空次贷而闻名，其投资动作历来备受瞩目。此次高调买入微软，反映出专业投资者对AI驱动的软件增长抱有信心。然而，投资者也应看到，微软股价自去年低点已大幅上涨，市场对AI赋能的预期已部分提前反映。若财报表现不及预期，短期波动风险不可忽视。
从更广视角看，Burry的持仓可能预示着科技板块内部的轮动——资金从估值过高的AI概念股转向业绩确定性更强的行业龙头。对于普通投资者而言，微软的护城河（Windows生态系统、Azure云、AI Copilot）确实稳固，但跟风之前仍需结合自身风险承受能力与持仓时间做出判断。