曾在2008年金融危机中做空成名的“大空头”投资者Michael Burry近日披露，其已大举增持微软(NASDAQ: MSFT)股票。此举在科技股因AI压力下跌的背景下引发广泛关注，距离微软公布Q3财报仅数日。市场共识预期微软每股收益4.07美元，营收814亿美元，同比增长16%。目前MSFT股价较近期低点已反弹约18%。
Burry的抄底逻辑：市场过度反应是机会
Burry在Substack文章中称，微软属于软件板块中“被炸毁的机会”（bombed-out opportunity）。他指出，由于ServiceNow、IBM等同行令人失望的指引，微软等股票近期走弱，但这是典型的市场过度反应，为长期投资者提供了入场良机。他声称：“我没有卖出任何软件股票。”并强调，经过“法证式”分析，他认为微软拥有足够的竞争护城河来抵御当前压力。从技术面看，MSFT仍稳固位于20日和50日移动均线上方，表明回调并未动摇多头信心。
投行TD Cowen：Copilot商用加速，目标价540美元
华尔街投行TD Cowen同样支持Burry的看多观点。该行维持对微软“买入”评级，目标价540美元，意味着当前股价尚有近30%的上行空间。分析师指出，微软365 Copilot的采用曲线正在陡峭化，将Office 365商业云业务的复合年增长率(CAGR)预估从13.5%上调至15%，这一增长将持续到本十年末。他们表示，生成式AI的采用正进入“关键第二阶段”，企业客户正从实验转向全面部署。自有调查数据显示，受E7捆绑包和Copilot Cowork发布的推动，未来12至18个月内升级意愿强烈。
期权市场暗示财报后或涨超5%
从期权数据看，微软即将发布的Q3财报也呈现看涨偏斜。到期日为5月1日的看跌/看涨期权比率仅为0.32，上限价格设在443美元，意味着MSFT可能在财报后立即上涨超5%。目前微软远期市盈率约26倍，对于AI受益股而言并不昂贵。该公司还提供0.87%的小幅股息收益率，使其作为长期持有标的更具吸引力。
整体而言，Burry的加持与投行、期权数据一同指向微软当前估值合理，AI商业化落地正在加速。对于加密货币市场而言，大型科技股的稳定表现有助于缓解风险资产的整体悲观情绪，尤其是当传统市场资金外流时，微软等优质蓝筹股可能吸引部分避险需求，间接影响加密市场的资金分配。投资者需密切关注微软Q3财报是否兑现预期，以及AI部署能否持续推动业绩增长。