Strategy执行主席Michael Saylor在2026年第一季度财报电话会上明确表示，公司可能出售部分比特币持仓来支付股息。这一表态与他多年来坚持的“只买不卖、长期持有”策略形成鲜明对比。
“我们可能会卖一点比特币来支付股息，只是为了给市场打个预防针，”Saylor在电话会上说。他补充称，此举将向外界证明“公司没问题，比特币没问题，整个行业也没问题，世界末日不会来”。
Q1净亏损125亿美元，比特币持仓仍增22%
Strategy公布的2026年第一季度财报显示，净亏损高达125.4亿美元，合每股38.25美元。公司解释称，亏损主要源于期内比特币持仓估值下降。截至2026年5月3日，Strategy共持有818,334���BTC，较年初增长22%。公司还报告了9.4%的BTC收益率，以及年初至今累计融资116.8亿美元。
Saylor并未将可能的比特币出售描述为被迫之举。他强调，出售部分比特币来支付股息，是为了打消市场对公司偿债能力的疑虑。投资者将看到，公司可以有序卖出而不引发恐慌。此前数年，Saylor多次公开捍卫长期囤币策略，甚至在2025年2月表示，Strategy“永远每个季度都会买比特币”，且能够承受深度回调而不卖出一枚。
STRC优先股股息压力渐显
Strategy通过发行优先股产品（包括STRC）来支撑比特币购买。STRC每月支付股息，已成为公司信用策略的关键环节。据crypto.news此前报道，在发布Q1财报之前，Strategy已暂停比特币购买，市场注意力转向STRC的股息成本。同一报道指出，Strategy最后一次买入是在2026年4月，以约2.55亿美元购入3,273枚BTC，此后持仓维持在818,334枚。
市场观察人士质疑，如果比特币涨幅不够快，Strategy能否持续支付股息。据估算，该公司每年的股息和利息支出合计约15亿美元。
比特币增益仍为核心叙事
Saylor继续力推以比特币为基础的业绩指���。他在最新更新中表示，公司自2026年初以来已产生63,410枚BTC的“比特币增益”（Bitcoin Gain），按当前价格计算约合51亿美元。该报告还指出，Strategy的持仓约占比特币固定供应量2100万枚的3.9%。Saylor将比特币增益描述为“接近基于比特币报告模型的净利润”。