MicroStrategy优先股STRC暴跌至73：江卓尔解读MSTR购币锐减传递的看跌信号

STRC大幅脱锚，市场恐慌情绪蔓延

莱比特矿池创始人江卓尔近日在社交媒体上发文指出，MicroStrategy发行的优先股STRC出现严重脱锚现象，价格最低跌至73美元。这一大幅下跌反映出美股市场资金对比特币的恐慌情绪正在加剧。作为全球最大的比特币持有机构之一，MicroStrategy的股价与优先股表现一直被视为币市风向标。

MSTR购币策略急转：第三周数据透露看跌信号

江卓尔详细分析了MSTR近三周的融资与购币操作。前两周，MicroStrategy通过增发普通股募资后，将所募资金的一半用于购入比特币，累计购入约1500枚BTC。然而到了第三周，卖股量翻倍的同时购币量却骤降至520枚BTC，并且公司将大部分资金留存，转而用于支付STRC优先股股息。江卓尔认为，这种“卖股增多、买币锐减、留钱付息”的操作是公司对后续行情持悲观态度的明确信号。

他进一步预测，未来数月MicroStrategy的购币量预计将大幅下降，甚至可能完全停止购币，资金将主要用来发放STRC股息。这意味着公司可能不再看好比特币短期走势，转而优先保障优先股持有人的收益。

优先级股属性与低负债率：熊市十年才有爆雷风险

尽管购币态度转冷，江卓尔强调STRC属于优先股而非债务，公司只需按期支付股息，无需偿还本金。目前MicroStrategy的整体负债率仅约10%，财务结构相对健康。除非比特币熊市持续十年之久（即价格长期低迷且无法通过其他方式融资），否则MSTR不存在“爆雷”的风险。这一观点为市场提供了一定的理性参考，但短期内STRC的脱锚仍反映出投资者对比特币前景的深刻忧虑。