9 月 7 日，国产 GPU 厂商摩尔线程在科创板早盘交易中触及 20% 跌停。这是公司自 2025 年 12 月登陆科创板以来，首次出现 20% 幅度的跌停。
截至午间收盘，摩尔线程股价报 415.48 元，较前一交易日下跌 103.87 元，跌幅为 20.00%。公司总市值跌破 2000 亿元关口，约为 1953 亿元。
2577.45 万股限售股当日解禁
引发本次股价异动的直接原因，是限售股大规模解禁。
根据摩尔线程此前公告，9 月 7 日共有 2577.45 万股首次公开发行网下配售限售股解禁并进入流通，占公司股本总数的 5.48%。这部分股份的限售期为自上市之日起 9 个月。按 9 月 4 日 519.35 元/股的收盘价估算，本次解禁股份对应市值约 133.86 亿元。
在本次解禁前，摩尔线程流通股数量为 3022.55 万股；解禁完成后，流通股规模将升至 5600 万股，流通盘接近翻倍。对于流通盘偏小的科创板次新股而言，这样规模的流通筹码集中释放，短期内在二级市场形成了明显抛压，成为股价快速触及跌停的核心因素。
当日解禁市值在全市场位居前列
据 Wind 数据统计，9 月 7 日共有 16 家上市公司有限售股解禁，合计解禁量为 5.21 亿股，对应解禁市值约 277.85 亿元。摩尔线程此次解禁市值在当日所有解禁个股中位居前列。
公司回应：经营正常，基本面未发生重大变化
针对股价跌停一事，摩尔线程方面作出回应。
公司证券事务代表在接受媒体采访时表示，当日是公司网下配售限售股的大额解禁日，属于上市后正常的资本时间节点，解禁股份主要来自上市阶段参与打新的公募机构与网下投资者。
该工作人员同时表示，公司目前生产经营正常，基本面没有发生重大变化，并呼吁投资者理性看待本次解禁带来的股价波动，理性作出投资决策。
公司相关业务人员也向媒体表示，本次解禁属于首发限售股正常到期流通，市场无需过度解读。
半年报显示上半年营收同比增长 147.42%
从经营数据看，摩尔线程最新披露的半年报显示，公司 2026 年上半年实现营业收入 17.36 亿元，同比增长 147.42%，营收规模已超过 2025 年全年水平。
同期，公司毛利总额为 9.89 亿元，同比增长 103.78%。利润方面，公司归母净利润、归母扣非净利润分别较上年同期亏损收窄 95.73% 和 52.37%，亏损收窄幅度较为明显。
作为国产 GPU 赛道厂商，摩尔线程在桌面级显卡、数据中心 GPU 等产品线的布局仍在推进，国产替代逻辑继续受到市场关注。
2026 年 12 月还将迎来更大规模解禁
本次解禁并不是摩尔线程上市后的最大规模解禁。
根据招股书安排，2026 年 12 月 7 日，公司还将迎来更大规模的解禁，届时将有 18590.64 万股限售股解除限售，占总股本的 39.55%，流通盘将进一步扩容。
本文提到的市场观点称，限售股解禁引发的短期股价波动属于正常市场现象，个股中长期走势仍取决于公司基本面与行业成长逻辑，后续国产 GPU 技术迭代与商业化落地进展将是影响公司估值的重要变量。