摩根大通：美股年底前仍有上行空间，行情或靠板块轮动推进

BlockBeats 消息，8 月 25 日，摩根大通策略师 Fabio Bassi 表示，美股到年底仍有继续上行空间，但后续行情将更多依赖板块轮动，而不是所有风险资产同步上涨。

摩根大通维持对股票的建设性看法，当前更偏好优质成长股、云计算龙头，以及经历重新定价后的半导体板块。

波动加大后，市场开始重新筛选方向

这一判断出现在美股走势变得更挑剔之际。近期，纳指和费城半导体指数波动明显放大，AI 链条中部分前期强势股遭遇集中抛售，投资者也开始重新评估 AI 收入兑现、资本开支回报和长端利率压力。

摩根大通认为，这种波动并不必然意味着牛市结束，更可能反映资金从拥挤交易中撤出，再流向盈利能见度更高、估值更能消化的方向。

长端利率上行被视为资本需求升温信号

该行还将长端美债收益率上行解读为资本需求和投资机会升温的信号。摩根大通指出，AI 基础设施、电网、数据中心和云计算投资正在吸收大量资本，市场接下来仍将围绕「增长机会」与「融资成本」之间的平衡展开。