摩根大通资管称优质企业债具配置价值，可分散 AI 持仓集中风险

摩根大通资产管理公司近期对高质量固定收益市场给出乐观看法，认为在基准利率维持高位的阶段，投资者迎来少见的配置窗口。该机构表示，投资者不必承担过高信用风险，也能在优质企业债中获得具吸引力的殖利率。

摩根大通资管：高评级企业债提供约 6.5% 殖利率

摩根大通资产管理投资经理 Priya Misra 在接受 CNBC 采访时表示，目前投资者可在信用资质良好、质量最高的企业债券中获得约 6.5% 的殖利率。这意味着，市场参与者无需为了追求更高回报而下探至高风险的高收益债市场。

她还提到，随着利率路径逐步接近尾声，摩根大通资产管理近期已开始逐步拉长投资组合久期，并适度提高部分双 B 与单 B 级债券的敞口，以把握信用利差走扩带来的潜在机会。

债券配置被视为分散 AI 与科技股集中敞口的工具

针对当前资产配置中的常见问题，Misra 表示，许多投资组合普遍对人工智能和科技行业存在过度敞口。相比之下，固定收益资产能提供更丰富的回报来源，范围不仅包括美国国债交易，也包括非科技行业的企业信用债。

在她看来，这类更分散的资产结构，有助于在宏观经济波动或单一行业出现调整时，平衡投资组合波动并提升防御能力。

市场同时关注企业基本面与私募信贷机会

债券发行商 BondBloxx 联合创始人 Joanna Gallegos 也表达了相近看法。她认为，当前债券市场的殖利率仍处于具有历史吸引力的水平。在企业财务基本面保持稳健、整体经济继续增长的情况下，将企业债纳入投资组合有助于创造稳定现金流。

她还提到，随着私募信贷和担保贷款凭证（CLO）等固定收益工具的发展，市场参与者也拥有了更多元、偏防御性的收益选择。

高利率环境仍对部分行业形成压力

不过，相关分析也提醒，高利率环境仍在对部分领域施压，房地产市场就是其中之一。投资者在评估固定收益配置机会时，仍需审慎审视宏观经济环境以及个别企业基本面。