摩根大通资产管理公司已向美国证券交易委员会（SEC）提交申请，计划在以太坊网络上推出第二只代币化货币市场基金——JLTXX。这一举措距离其首只代币化基金MONY（Onchain Net Yield Fund）于2025年12月上线仅约五个月，表明摩根大通已将基于以太坊的资产代币化视为核心机构产品，而非简单的试点项目。
Kinexys驱动链上基础设施
新基金将由摩根大通内部区块链部门Kinexys Digital Assets负责运营。JLTXX引入了“代币类别份额”（Token Class Shares），允许投资者在链上持有和转让基金份额，同时保留传统的账面登记所有权记录。这种双轨制设计既满足了机构对合规性的要求，又充分利用了区块链的透明度与流动性优势。
在资产配置上，该基金将100%投资于短期美国国债和全额抵押的隔夜回购协议，与传统的货币市场基金底层资产一致。更重要的是，JLTXX的设计遵循了1940年《投资公司法》第2a-7条规则，并特别考虑了《GENIUS法案》（2025年7月签署的稳定币监管框架）中关于储备资产的要求，使其未来有望成为合规稳定币的储备资产。
机构竞赛白热化
摩根大通并非孤军奋战。贝莱德（BlackRock）旗下的代币化国债基金BUIDL自2024年在以太坊上推出以来，截至2026年初资产管理规模已突破28亿美元，成为规模最大的代币化基金。富兰克林坦伯顿的FOBXX同时在Stellar和Polygon上交易，Ondo Finance的OUSG则向合格零售投资者开放。这些产品的涌现表明，华尔街对代币化真实世界资产（RWA）的兴趣已从试探转向全面布局。
此次申请的时间点也与美国国会监管进展相呼应。参议院银行委员会预计将在未来几天内对《数字资产市场清晰度法案》（CLARITY Act）进行标记，并计划于6月或7月进行全院表决。随着机构代币化与联邦加密立法逐步对齐，像JLTXX这样的基金越来越将合规性作为内置功能，而非事后补救。
JLTXX仍需等待SEC批准才能面向投资者。初期将以机构买家为目标，延续MONY的发行模式，短期内零售投资者可能无法参与。尽管如此，这一申请是摩根大通将代币化RWA视为持久业务线的最明确信号之一。对于一家在2017年曾公开将比特币斥为欺诈的银行来说，2025—2026年区块链产品的推出节奏，标志着其机构立场发生了显著修正。