摩根士丹利申请比特币ETF，Bitwise顾问称机构需求远未见顶

摩根士丹利已向美国证券交易委员会提交申请，寻求推出与加密货币价格挂钩的交易所交易基金。Bitwise顾问Jeff Park表示，这一动作对加密市场是明显的看多信号，说明机构投资者对比特币ETF的需求仍未被完全释放。

两年后仍选择入场，Park称��场规模被低估

Park在周三的发言中给出三点理由，解释他为何维持乐观判断。第一点是市场比许多人此前预想的更大。即便距离首批比特币ETF推出已经过去两年，摩根士丹利仍认为，依靠其自有财富管理渠道，市场需求足以支撑一只带有自身品牌的产品。Park直言：“这意味着我们仍处在非常早期的阶段。”

比特币ETF被视为品牌与客户获取工具

在Park看来，这一申请不只是产品扩容。与黄金不同，带有机构品牌的相关ETF并不常见，而推出比特币ETF本身就能传递出更具前瞻性的形象，有助于吸引超高净值独立投资者以及顶尖人才。即便该ETF最终没有形成爆款规模，他仍认为，这项布局也会增强摩根士丹利的品牌影响力和投顾话语权。

自建产品背后是分销控制权之争

Park提出的第三个原因，是平台层面的防御性策略。摩根士丹利选择建立自己的ETF，而不是单纯依赖第三方产品，核心在于把分销权掌握在自己手中，同时避免管理费等收入外流。他表示，从平台经济的角度看，真正掌握客户关系的是分��渠道，而不是单一产品是否更优。

综合这几点，Park认为，这次申请验证了比特币相关产品对应的可触达市场仍在扩大，也显示出比特币在社会层面和机构体系中的相关性正在上升。按照他的说法，Bitwise目前在美国加密指数ETF和Solana ETF领域处于领先位置，并提供整合质押与定制化策略，因此有望从这一变化中受益。