摩根士丹利称 2028 年 AI 资本开支或达 1.4 万亿美元

大摩上调 AI 基建投入预期

深潮 TechFlow 消息，据潮向研究，摩根士丹利在 7 月 10 日的报告中预计，到 2028 年，微软、谷歌、亚马逊、Meta 和 SpaceX 五家超大规模企业的资本支出合计将达到 1.4 万亿美元，较 2025 年增长逾 3 倍。

报告同时预计，可用计算容量将从 30GW 扩大至 120GW。

Meta 被列为首选

摩根士丹利将 Meta 列为首选，并把其 2027 年和 2028 年的 Capex 预期分别上调至 2250 亿美元和 2500 亿美元。

报告特别提到 Meta 的 API 业务机会。按照报告数据，Muse Spark 1.1 的定价比同行低 30% 至 86%，每 100MW 算力可产生约 80 亿美元收入，并带来约每股 1.9 美元的 EPS 增量。

摩根士丹利称，算力竞赛的胜负手正从“建多少”转向“卖多少”，Meta 同时握有五条变现路径。该行对 Meta、亚马逊和谷歌均维持超配评级。