摩根士丹利：互联网股现估值折价，AI 风险分化加剧

深潮 TechFlow 消息，据潮向研究，摩根士丹利在 2026 年 9 月 16 日发布的研报中表示，上周互联网股上涨 1%，同期标普 500 和纳斯达克均下跌 1%。

个股方面，META 上涨 5%，谷歌和亚马逊基本持平。

估值仍低于过去 12 个月均值

研报显示，亚马逊、谷歌和 META 的 2026 年预期市盈率分别为 19 倍、17 倍和 20 倍，较各自 12 个月均值分别折价 34%、35% 和 9%。

板块表现上，旅游板块下跌 8.1%，数字广告上涨 1.4%。

大摩：AI 不确定性重新浮现

摩根士丹利认为，AI 不确定性重新浮现。该行指出，旅游平台由于预订流程标准化，被 AI 代理替代的风险最高；数字广告面临的 AI 风险最低，META 的 AI 推荐和广告定向能力仍在提升。

基于估值折价和盈利增长，摩根士丹利认为互联网龙头仍有支撑，建议关注数字广告龙头，对旅游平台保持谨慎。