摩根士丹利本周在NYSE Arca正式挂牌旗下现货比特币ETF——MSBT，成为首家直接发行此类产品的美国大型商业银行。根据披露，MSBT于2026年4月8日上市首日即吸引约3400万美元净流入，成交超过160万份，盘中成交额预估在2700万至3000万美元之间，彭博ETF分析师Eric Balchunas认为全天成交额可能接近5000万美元。
首日表现强劲，费用率打出价格牌
MSBT跟踪Coindesk Bitcoin Benchmark 4 PM NY Settlement Rate，并以实物持有比特币。基金由Morgan Stanley Investment Management担任发起方，Coinbase Custody负责托管比特币，BNY Mellon承担现金管理与基金行政事务，授权参与方包括Jane Street、Virtu Americas和Macquarie Capital。
更受市场关注的是其费率。MSBT管理费仅为0.14%，目前在美国现货比特币ETF中处于最低水平，较贝莱德旗下IBIT的0.25%低11个基点。在现货比特币ETF竞争日趋激烈的背景下，这一定价被视为对现有发行方的直接挑战，也可能迫使行业重新评估费率策略。
渠道优势成最大看点
Balchunas称，MSBT可能是自美国现货比特币ETF推出以来“最大的一次新产品首发”之一，并预计其首年管理规模有机会达到50亿美元。这一判断背后，关键在于摩根士丹利庞大的财富管理网络。报道称，该行通过约1.6万名财务顾问管理着大约6万亿至8万亿美元客户资产，这种自带分销渠道的优势，是多数纯资管机构难以复制的。
不过，MSBT未来能否持续放量，仍取决于财务顾问向客户推荐该产品的速度与力度。基金上市前仅以约100万美元种子资金、约5万份份额启动，因此首日即录得3400万美元净流入，被市场视为机构与零售需求同步释放的积极信号。
摩根士丹利加速数字资产布局
MSBT并非孤立动作。摩根士丹利近来持续加码数字资产业务，除比特币ETF外，还已申请以太坊和Solana ETF，并通过E*Trade推进比特币、以太坊和Solana的现货加密交易服务，同时探索OCC信托牌照以布局托管和质押业务。此前，该行已持有超过7.29亿美元的第三方比特币ETF头寸，并曾向客户建议0%至4%的加密资产配置比例。
自2024年1月美国现货比特币ETF问世以来，该类别已累计吸引数百亿美元资金流入。MSBT此次高调入场，不仅巩固了机构资金对比特币产品的兴趣，也进一步将竞争焦点推向费率、渠道和综合服务能力。接下来一周的资金流向和顾问端采纳情况，将成为市场观察MSBT能否延续强势表现的核心指标。