摩根士丹利上调 SIMO 目标价，判断 NAND 短缺或延续至 2027 年

摩根士丹利上调 SIMO 目标价

据 Odaily 报道，摩根士丹利对 SIMO 给出更积极判断，并将其目标价上调至 400 美元。这一定价调整的核心逻辑，并非来自短期情绪，而是基于 AI 服务器扩张带来的存储需求重估。报告认为，传统 NAND 周期正在发生变化，产业链不再只受消费电子波动主导，AI 基础设施投入正成为更关键的变量。

AI 服务器正在改写 NAND 周期

这次判断的重点在于，AI 服务器需求对 NAND 市场形成了持续支撑。与以往主要由手机、PC 等终端驱动不同，AI 训练与推理场景对高性能存储的需求更稳定，也更具规模效应。摩根士丹利因此认为，NAND 行业的供需节奏正在被改写，原本更典型的周期性特征，可能在新一轮算力投资中被明显削弱。

NAND 短缺或持续到 2027 年

报道提到，摩根士丹利判断 NAND 短缺将延续到 2027 年，而且 2028 年 的供给风险仍未完全消失。这意味着即便未来产能继续释放，市场也未必会快速回到宽松状态。对二级市场而言，这一判断释放出两个明确信号：一是存储链条的盈利预期可能继续改善；二是 AI 服务器带来的需求拉动，正在从芯片计算层逐步传导到更广泛的硬件环节。