素有“末日博士”之称的经济学家努里尔·鲁比尼（Nouriel Roubini）近期对美国经济给出了明显更乐观的判断。他预计，到2030年，美国经济年增长率有望达到4%。在他看来，尽管特朗普推动的关税与贸易限制会对经济形成拖累，但技术创新，尤其是人工智能带动的资本开支扩张，将显著提升美国的潜在增长能力。
市场力量压制了更激进的政策风险
鲁比尼指出，金融市场在一定程度上遏制了贸易政策可能造成的最坏结果。他认为，在特朗普政府推进广泛关税政策后，市场反应迅速，美债收益率上升反映出投资者对经济放缓和通胀压力的担忧，也最终促使政策出现暂时性调整。鲁比尼直言，市场交易员和债券市场的约束力，甚至一度强于美国总统本身。
他还提到，市场在另一个关键议题上同样发挥了作用——当特朗普释放出可能撤换美联储主席鲍威尔的信号时，金融市场再次用波动表达不安，而鲍威尔则坚持了央行独立性立场。鲁比尼据此认为，在政策冲击面前，市场仍然是重要的平衡力量。
技术红利或抵消关税冲击
在增长前景方面，鲁比尼给出的核心逻辑是：即便贸易保护和移民限制会让潜在增长率下降，幅度也相对有限。他估算，贸易限制最多可能拖累增长50个基点；但与此同时，技术进步可能为美国潜在增长额外贡献200个基点。按照这一测算，美国经济增长率有可能从2%提升至4%。
鲁比尼特别强调，自2022年底ChatGPT发布以来，人工智能相关投资显著升温，并带动美国资本支出出现扩张。他认为，即使在政策不确定性和关税压力下，美国科技部门依旧展现出较强韧性，而这正是支撑中长期增长预期的关键变量。
短期仍面临通胀与浅度衰退风险
不过，鲁比尼并非完全忽视风险。他预计，美国通胀率今年可能升至4%以上，而物价压力将抑制经济活动，并可能引发一场持续数个季度的“浅度衰退”。也就是说，在他的框架中，美国经济短期可能承压，但中长期仍具备较强上行动能。
此外，鲁比尼还对欧洲前景表达了谨慎态度。他认为，人口老龄化、能源依赖以及对中国市场的过度倚重，正在削弱欧洲竞争力。随着AI驱动的增长从线性走向更快扩张，美国与欧洲之间长期存在的创新差距可能进一步拉大。
总体来看，鲁比尼的最新观点释放出一个鲜明信号：虽然关税、通胀和政治不确定性仍会制造波动，但在AI等技术浪潮推动下，美国经济的中长期增长潜力，可能比市场原先预期更强。