长期因危机预警而被称为“末日博士”的经济学家努里尔·鲁比尼，如今对美国经济给出了更乐观的判断。他表示，尽管美国贸易限制和关税政策会对增长造成拖累，但技术进步，尤其是人工智能带动的投资热潮，仍可能推动美国在2030年前实现4%的年增长率。
技术红利或抵消关税冲击
鲁比尼认为，保护主义政策确实会压制经济潜在增速，但影响幅度有限。他估算，即便是更严厉的贸易保护和移民限制，最多也只会令潜在增长下降50个基点。相比之下，如果技术因素推动美国经济增速从2%提升到4%，则意味着潜在增长获得200个基点的提升。
在他看来，自2022年底ChatGPT推出以来，人工智能相关投资已经推动美国资本开支进入扩张阶段。即使政策环境存在不确定性，科技部门仍展现出较强韧性，并成为支撑中长期增长预期的核心力量。
市场力量被视为政策约束因素
鲁比尼还指出，美国金融市场在一定程度上遏制了特朗普政府贸易政策的更激进后果。他称，在市场对广泛关税措施作出负面反应后，特朗普最终宣布暂时暂停相关政策。美国国债收益率上升，被广泛视为投资者对贸易紧张局势、增长放缓和通胀压力的重新定价。
他还提到，在特朗普曾释放可能撤换美联储主席鲍威尔的信号后，金融市场同样发挥了制衡作用。鲁比尼据此强调，美联储独立性以及债券市场的反应，依然是美国政策环境中的关键约束。
短期仍面临通胀与浅度衰退风险
尽管整体立场转向乐观，鲁比尼并未忽视短期风险。他预计，美国今年通胀率可能升破4%，而物价上行将抑制经济活动，并可能导致一场持续数个季度的浅度衰退。这意味着，美国经济在中长期受技术红利推动的同时，短期内仍需面对通胀、贸易摩擦与政策波动的多重压力。
此外，鲁比尼对欧洲前景相对悲观，认为其正受到人口老龄化、能源依赖以及对中国市场依赖较深等因素困扰。他警告，随着AI驱动增长从“对数式”走向“指数式”，美国与欧洲之间长期存在的创新差距可能进一步扩大。
整体而言，鲁比尼的最新判断释放出一个清晰信号：在他看来，关税和保护主义虽会带来扰动，但决定美国未来增长路径的，更可能是人工智能与技术创新的扩散速度。