MSCI决定暂时维持数字资产金库公司在其全球基准指数中的资格，这一表态显著缓解了加密相关股票此前面临的指数剔除压力，也稳定了市场对被动资金流向的预期。
MSCI于1月6日确认，在完成投资者咨询后，暂不推进将数字资产金库公司（DATCOs）从MSCI全球可投资市场指数中剔除的提案。这意味着，至少在2026年2月指数评审中，此类公司现有的指数处理方式将维持不变。
指数资格争议暂告一段落
这项决定源于MSCI在2025年末提出的一项讨论方案。彼时，MSCI考虑将那些数字资产持仓占总资产50%或以上的公司排除在指数之外，理由是相关企业可能更接近投资工具，而非传统经营性公司；同时，加密资产价格的高波动性也可能扭曲基准指数的风险特征。
在咨询过程中，机构投资者的反馈显示，部分数字资产金库公司确实带有类似投资基金的属性，而投资基金通常不符合指数纳入标准。但也有观点认为，这类企业只是更广泛的“非经营性、投资导向型实体”中的一部分，不能简单一刀切处理。
对MSTR等公司的影响尤为关键
MSCI此次未作出排除决定，对持有大量加密资产的上市公司尤其重要。以Strategy（Nasdaq: MSTR）为代表，这类公司近年来因大规模配置比特币而成为市场关注焦点。若其被剔除出主要指数，分析师此前估计，可能引发来自被动投资工具的最高28亿美元强制流出，从而对估值和股价形成明显压力。
如今，随着MSCI选择维持现状，市场上方一项重要的结构性利空被移除。对于加密敞口较高的股票而言，这不仅改善了指数相关资金流的可见性，也为短期的“缓解性反弹”创造了条件。
MSCI仍将继续观察
不过，这并不意味着争议已经彻底结束。MSCI表示，仍需进一步分析，以更清晰地区分哪些公司是因主营业务需要持有数字资产，哪些公司则主要以资产投资为核心目的。MSCI还指出，未来可能根据企业披露中有关数字资产持仓的变化，对初步名单进行更新。
换言之，当前决定更像是一次“暂缓处理”而非最终定论。但在近期市场层面，MSCI的表态已经为加密概念股和数字资产相关市场情绪带来了明显支撑。