MSCI启动新咨询拟排除非经营性公司 多家比特币持仓企业或遭剔除

ChainCatcher 消息，据 CoinDesk 报道，指数编制机构 MSCI 已启动新一轮咨询，拟将所谓的「非经营性公司」排除出其全球可投资市场指数（Global Investable Market Indexes）。与先前以加密资产占比为单一门槛的做法不同，这次 MSCI 改为采用两步筛选：第一步先看经营性资产是否超过总资产的 50%，未超过的公司再进入下一步评估；第二步按经营资产强度、费用强度、现金流、公允价值强度与资本依赖度等五项财务比率进行评估，若至少四项不达标，即不符合纳入资格。

如果按照当前的持仓数据直接套用到 MSCI ACWI IMI 指数上，比特币持仓企业 Strategy（MSTR）、Metaplanet（3350）以及铀持有商 Yellow Cake 都会被剔除。其中，Strategy 自 2020 年以来累计持有约 84.04 万枚 BTC，Metaplanet 则持有约 4.3 万枚 BTC。

MSCI 对「非经营性公司」的描述，指向那些依靠积累并持有非经营性资产创造价值、经营现金流有限且依赖外部融资扩张的企业。此次咨询的征集意见截止日期为 9 月 30 日，结果预计于 10 月 16 日公布；即便方案最终获得通过，相关调整最早也要到 2026 年 11 月的指数审议才会生效。

此前在 2025 年 10 月，MSCI 曾针对「数字资产财库」公司发起咨询，当时以加密资产占比 50% 作为标准；那次咨询引发市场波动和行业反对，最终被推迟。